El repunte del fin de semana en bitcoin creó un vacío notable en los gráficos de futuros de CME. Los contratos de futuros del CME Group operan en sesiones de negociación definidas desde la noche del domingo hasta la noche del viernes, dejando los mercados cerrados para una breve pausa diaria y durante el fin de semana. Cuando los mercados spot se mueven sustancialmente durante estos cierres, aparecen discrepancias de precios entre los mercados spot y de futuros, conocidas como vacíos de CME. En este caso, el precio spot de bitcoin superó los $119,000 durante el fin de semana, dejando que los futuros de CME reabrieran en $119,000 el lunes después de cerrar en $117,430 el viernes.
El análisis histórico de los vacíos de los futuros de CME revela que más del 90% de los vacíos eventualmente se cierran. Los vacíos suelen cerrarse dentro de 24 a 48 horas, ya que los arbitrajistas y participantes institucionales explotan la divergencia entre los precios spot y de futuros. Sin embargo, un impulso excepcionalmente fuerte puede resultar en vacíos prolongados que permanecen abiertos durante períodos extendidos, a veces semanas, antes de que ocurra la corrección.
Los datos de eventos pasados del mercado muestran que el tiempo promedio para cerrar un vacío de futuros de bitcoin en CME es de aproximadamente un día de negociación. Ejemplos incluyen vacíos en enero de 2021 y marzo de 2023, que se cerraron en horas después de repuntes significativos en spot. Sin embargo, los vacíos creados durante períodos de alta volatilidad, como los relacionados con anuncios regulatorios importantes o sorpresas macroeconómicas, han tardado más en cerrarse, reflejando la intensidad del impulso que impulsa los movimientos de precios.
Los indicadores técnicos proporcionan una mayor visión: lecturas del índice de fuerza relativa (RSI) por encima de 70 durante la formación del vacío a menudo se correlacionan con duraciones prolongadas del vacío, mientras que lecturas de RSI cerca de niveles neutrales se correlacionan con cierres más rápidos. En el escenario actual, los osciladores de impulso alcanzaron niveles de sobrecompra durante el fin de semana, indicando el potencial de una corrección a corto plazo. El análisis de la profundidad del mercado en los principales intercambios spot mostró ofertas decrecientes por debajo de $120,000, sugiriendo soporte limitado en caso de una fase correctiva.
Se aconseja a los traders monitorear la región del vacío entre $117,430 y $119,000. Un movimiento por debajo de $120,000 podría señalar el inicio del cierre del vacío, mientras que mantener operaciones por encima de $122,000 puede indicar una fuerte tendencia alcista que supera la dinámica típica de los vacíos. El interés abierto en los futuros de bitcoin de CME se mantiene elevado, reforzando la importancia de esta región de precios tanto como zona de soporte como de liquidez para los participantes de derivados.
En resumen, el repunte del fin de semana creó un escenario clásico de vacío CME, donde movimientos rápidos de precios durante los cierres del mercado generaron una discontinuidad en los futuros. Si bien las tendencias históricas favorecen el cierre de vacíos, un impulso robusto y condiciones de sobrecompra podrían retrasar la corrección. Los participantes del mercado deben mantenerse atentos, equilibrando las expectativas de cierre de vacío con el potencial de nuevas alzas más allá de los máximos históricos recientes.
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