El comercio de derivados de criptomonedas alcanzará los 86 billones de dólares en 2025: Binance domina casi el 30%.

Los mercados de derivados de criptomonedas experimentaron un crecimiento sin precedentes en 2025, con un volumen total de operaciones que se disparó a 86 billones de dólares, lo que equivale a un volumen diario promedio de negociación de 265 mil millones de dólares. Este hito subraya un año de mayor participación tanto de minoristas como de institucionales, a medida que las estructuras del mercado maduraron y las estrategias de negociación se volvieron más sofisticadas. El informe anual de CoinGlass destaca que la negociación de derivados representó una parte significativa de la actividad global de criptoactivos, reflejando un mayor apalancamiento y mecanismos de cobertura más diversificados.

El volumen anual se dispara

El aumento del volumen de derivados fue impulsado por la expansión de las ofertas de futuros y opciones en las principales plataformas. El interés abierto total fluctúo significativamente, cayendo a un mínimo de 87 mil millones de dólares durante una fase coordinada de desapalancamiento en el primer trimestre antes de subir a un récord de 235,9 mil millones de dólares el 7 de octubre de 2025. Estos cambios en el interés abierto están directamente vinculados a ajustes en todo el mercado, donde los participantes recalibraron posiciones en respuesta a cambios macroeconómicos y a marcos regulatorios en evolución.

Concentración entre los principales intercambios

Binance se consolidó como la fuerza dominante, reportando 25,1 billones de dólares en volumen anual de derivados, lo que equivale aproximadamente al 29,3% de la cuota de mercado total. OKX, Bybit y Bitget le siguieron como los siguientes lugares más grandes, cada uno capturando entre el 9% y el 12% del volumen de mercado. Esta concentración resalta el papel crítico de los centros de liquidez en establecer puntos de referencia de precios y facilitar grandes operaciones a bloque. El aumento de la cuota de productos regulados y de grado institucional contribuyó a una mayor profundidad de mercado en plataformas conformes.

Evolución del mercado y dinámica de riesgos

A medida que el trading de derivados se volvía más complejo, la exposición a liquidaciones forzadas y cascadas de riesgos se intensificó. El año registró aproximadamente 150 mil millones de dólares en liquidaciones forzadas, siendo las pérdidas de un solo evento más significativas a principios de octubre, cuando se borraron más de 19 mil millones en dos días. Las posiciones largas soportaron la mayor parte de esta actividad, representando más del 85% del valor liquidado, lo que indica un sentimiento asimétrico y el potencial de reversiones rápidas del mercado bajo estrés.

Impacto institucional y perspectivas

Los avances de 2025 prepararon el terreno para una mayor innovación en 2026, ya que los participantes institucionales aprovechan cada vez más los futuros cotizados al contado, el trading de la base y productos de volatilidad, como el índice en tiempo real CME BVX recién lanzado. Estos desarrollos prometen reducir el riesgo de base y mejorar las capacidades de gestión de riesgos. Se espera que reguladores y bolsas por igual refinen los requisitos de margen y los estándares de transparencia, asegurando que los mercados de derivados puedan sostener el crecimiento al tiempo que se protegen contra vulnerabilidades sistémicas.