El Departamento de Trabajo de Estados Unidos propuso el 30 de marzo enmiendas a sus regulaciones de deber fiduciario bajo ERISA, estableciendo un refugio seguro basado en procesos para los fiduciarios de planes que consideren inversiones alternativas, incluyendo criptomonedas, capital privado e inmobiliario, según lo reportado por TheStreet. La regla propuesta, publicada el 1 de abril a las 2:03 a.m. EDT, describe seis factores de evaluación—historial de rendimiento, comisiones, liquidez, metodologÃa de valoración, complejidad y beneficios de diversificación—que los fiduciarios deben documentar al seleccionar las alternativas de inversión designadas.
La regla tiene como objetivo revertir la guÃa previa que advertÃa contra la inclusión de criptomonedas, rescindida en mayo de 2025, y se alinea con la orden ejecutiva de agosto de 2025 del presidente Trump que instruye a las agencias federales a ampliar el acceso a la jubilación a activos alternativos. La Secretaria de Trabajo, Lori Chavez-DeRemer, enfatizó que el refugio seguro proporcionarÃa claridad legal y alentarÃa a los patrocinadores de planes a considerar una gama más amplia de opciones de inversión que reflejen los mercados contemporáneos.
La propuesta ha generado reacciones mixtas. Los defensores sostienen que moderniza los menús de inversión para la jubilación y mejora la diversificación, lo que podrÃa mejorar los resultados para los participantes del plan. Los crÃticos, incluida la senadora Elizabeth Warren, advierten que añadir activos de alta volatilidad como Bitcoin y Ethereum podrÃa exponer a los jubilados a un riesgo indebido, especialmente dada la persistente volatilidad del mercado y preocupaciones de seguridad.
La respuesta inicial del mercado registró un modesto aumento del 1% en Bitcoin y una ganancia del 2% en Ethereum tras el anuncio, reflejando optimismo tentativo entre los inversionistas de activos digitales. Administradores de activos tradicionales como BlackRock y Apollo expresaron apoyo condicionado, citando posibles beneficios de diversificación condicionados a una diligencia debida rigurosa y a protocolos de gestión de riesgos.
La propuesta se someterá a un periodo de comentarios públicos de 60 dÃas antes de su finalización. Las consideraciones clave incluyen desafÃos legales, incertidumbres de responsabilidad fiduciaria y la disposición de los patrocinadores de planes para adoptar nuevos marcos de inversión. Si se finaliza, la norma podrÃa abrir el mercado estadounidense 401(k) de 10,1 billones de dólares a activos digitales, lo que representarÃa un cambio significativo en la dinámica de la inversión para la jubilación.
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