Los directores de Fidelity advierten sobre posibles inviernos cripto de años

El análisis presentado por un director de investigación macroeconómica global de Fidelity Investments evaluó la trayectoria de Bitcoin a través de la lente de los ciclos de halving de cuatro años históricos. El reciente máximo histórico cercano a 125.000 dólares el 6 de octubre de 2025 se alinea con los patrones de temporización y precios observados en ciclos anteriores, lo que sugiere la finalización del ciclo. Los inviernos de Bitcoin históricamente duran aproximadamente un año tras un pico de fin de ciclo, generando presión bajista y consolidación antes de la siguiente fase de expansión.

Bajo este marco, las zonas de soporte potenciales entre 65.000 y 75.000 dólares emergen como áreas probables de estabilización de precios. Estos niveles corresponden a umbrales de retroceso históricos que a menudo se observan tras movimientos al alza pronunciados. El análisis de escenarios indica que las pruebas a la baja cerca de estos niveles podrían satisfacer métricas de reversión a la media y preparar el terreno para una nueva acumulación. Los indicadores on-chain actualmente muestran pérdidas no realizadas estabilizadas entre los tenedores a largo plazo, consistentes con una transición de distribución a consolidación.

Las opiniones contrapuestas de firmas de investigación alternativas mantienen las expectativas de mercados alcistas prolongados impulsados por la adopción institucional y vientos regulatorios favorables. Sin embargo, los factores estructurales que subyacen a la valoración de Bitcoin —tales como la reducción a la mitad de la emisión, la seguridad de la red y la liquidez macroeconómica— abogan por adherirse a los patrones históricos de los ciclos. El director de Fidelity enfatizó que, si bien la perspectiva secular sigue siendo optimista, el año inmediato podría presentar una consolidación prolongada y volatilidad a la baja antes de que los fundamentos macroeconómicos recuperen impulso alcista.

Las implicaciones para los participantes del mercado incluyen la necesidad de ajustar las asignaciones de riesgo y adoptar estrategias de entrada escalonadas. Las apuestas concentradas en rupturas por encima de máximos históricos pueden arriesgarse a eventos de stop-out en un escenario bajista. En cambio, entradas escalonadas cercanas a las zonas de soporte identificadas pueden capturar beneficios de la reversión a la media mientras se gestionan los riesgos de caída. Los marcos institucionales deberían incorporar la planificación de escenarios para fases de consolidación prolongada y de recuperación rápida.

Los catalizadores anticipados para la transición del ciclo incluyen una mayor maduración de vehículos de inversión en criptoactivos regulados, avances en la legislación de activos digitales y shocks de oferta impulsados por la participación en la red. Los participantes del mercado deben monitorear actualizaciones regulatorias, datos de entrada de ETF y señales de política monetaria macro para evaluar el cambio de sentimiento y posicionamiento. La evaluación de Fidelity subraya la importancia de la conciencia del ciclo en la construcción de una cartera estratégica y en el momento de las asignaciones tácticas.