La mayor plataforma de derivados criptográficos, Deribit, tiene programado el vencimiento de contratos de opciones por un valor de $4.8 mil millones a las 08:00 UTC del 22 de agosto de 2025. Las opciones de Bitcoin representan $3.83 mil millones del valor nocional total, reflejando una proporción put/call de 1.31 que indica una mayor posición entre los traders bajistas. Las opciones de Ethereum aportan $948 millones, con una proporción put/call de 0.82 que señala un sentimiento más equilibrado entre compras y ventas en corto.
El interés abierto en las opciones de Bitcoin se agrupa alrededor de los precios de ejercicio de $140,000, donde alcanza casi $3 mil millones, y en los niveles de $120,000 y $130,000. El punto estimado de máximo dolor para Bitcoin se sitúa en $118,000, un nivel donde el mayor número de opciones expira sin valor. Los traders observarán si los precios al contado convergen en esta marca al cierre. El máximo dolor de Ethereum se establece en $4,250, con un interés abierto significativo en precios de ejercicio cercanos.
En comparación con el récord de $5 mil millones en vencimientos de la semana pasada, el evento actual es menor y no se espera que desencadene una volatilidad extrema. Sin embargo, la presentación principal del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole ese mismo día podría introducir nuevos movimientos en el mercado. Los analistas advierten que los comentarios macroeconómicos pueden amplificar los movimientos de precio a corto plazo, incluso si los flujos de derivados tienden hacia el equilibrio.
Bitcoin cotiza actualmente alrededor de $113,500 después de probar un soporte en $112,000, mientras que Ethereum se mantiene cerca de $4,200. Las altcoins han tenido un desempeño inferior, arrastrando la capitalización total del mercado hacia abajo en un 2 por ciento hasta $3.89 billones. Los patrones históricos sugieren que grandes vencimientos de opciones suelen producir fluctuaciones de precio transitorias a medida que los participantes ajustan posiciones. Los observadores del mercado recomiendan que se endurezcan los controles de riesgo y se vigilen de cerca las zonas clave de soporte y resistencia durante la ventana de cierre.
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