Primer gestor de activos estadounidense en ofrecer staking de ETF
Grayscale Investments lanzó la funcionalidad de staking dentro de sus productos cotizados en bolsa spot el 6 de octubre de 2025, convirtiéndose en el primer gestor de fondos estadounidense importante en integrar mecanismos de rendimiento on-chain directamente en estructuras de ETF. El staking está disponible tanto para el Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) como para el ETF insignia Grayscale Ethereum Trust (ETHE), ofreciendo a los inversionistas la opción entre recompensas reinvertidas o distribuciones en efectivo.
Mecánica y beneficios
Bajo el nuevo modelo, los activos del fondo se delegan para asegurar la red proof-of-stake de Ethereum, generando rendimientos de staking que promedian alrededor del 3.2 % anual. Una parte de las recompensas se utiliza para compensar las tarifas de gestión, lo que podría reducir la ratio de gastos netos para los inversionistas. Las recompensas restantes pueden reinvertirse automáticamente para capitalizar los retornos o pagarse como distribuciones para proporcionar ingresos constantes.
Extensión al producto Solana
Grayscale también actualizó su Solana Trust (GSOL) para incluir staking, a la espera de la aprobación de la SEC para la inclusión como ETF spot. Tras la conversión, GSOL se convertiría en uno de los primeros ETP basados en Solana que ofrecen exposición directa al staking dentro de un producto de inversión regulado, atrayendo interés institucional y minorista al ecosistema proof-of-stake de Solana.
Implicaciones regulatorias y del mercado
- Claridad regulatoria: El cambio de la SEC para no tratar el staking líquido como un valor no registrado ha despejado el camino para su integración en los ETFs.
- Dinámica competitiva: Los gestores de activos podrían adoptar modelos similares, impulsando la competencia de tarifas en el mercado de ETF en rápida expansión.
- Crecimiento del ecosistema de staking: La participación institucional vía ETFs podría aumentar el valor total bloqueado (TVL) en derivados de staking y protocolos de staking líquido.
Perspectivas futuras
Con aproximadamente 36 millones de ETH (30 % del suministro) actualmente en staking, el staking institucional vía ETF podría canalizar un capital adicional significativo hacia la red, reforzando la seguridad y la descentralización. Los observadores del mercado seguirán los ajustes de tarifas, mecanismos de redención y futuros lanzamientos de productos para evaluar el impacto a largo plazo tanto en la inversión en criptomonedas como en la salud de la red.
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