Hong Kong aprueba el primer ETF al contado de Solana

Hito regulatorio

El 22 de octubre de 2025, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) otorgó la autorización para el primer fondo cotizado en bolsa al contado de Solana (SOL) en el territorio. La aprobación sitúa al ETF ChinaAMC Solana como el tercer ETF de criptomonedas regulado en Hong Kong, tras los listados anteriores de Bitcoin y Ethereum. Este paso subraya un esfuerzo estratégico de los reguladores locales para consolidar el estatus de Hong Kong como un centro líder para la inversión en activos digitales en Asia.

Detalles del fondo

El ETF ChinaAMC Solana se listará en la Bolsa de Hong Kong bajo el código de cotización 03460. La negociación comenzará el 27 de octubre de 2025, con tres divisas disponibles: HKD (3460), RMB (83460) y USD (9460). Cada lote representará 100 tokens SOL. Las comisiones anuales de gestión se han limitado al 0,99%, mientras que la ratio de gastos totales no excederá el 1,99%, alineando las estructuras de costos con los ETF de Bitcoin y Ethereum existentes en la región.

Custodia y operaciones

La custodia de activos y la liquidación serán gestionadas por OSL Exchange, con OSL Digital Securities Ltd. designada como subcustodio. El marco operativo incluye seguimiento en tiempo real de las tenencias subyacentes de tokens Solana, asegurando que las acciones del ETF estén completamente respaldadas por SOL físico en almacenamiento en frío seguro. Este diseño tiene como objetivo mitigar el riesgo de contraparte y proporcionar exposición de grado institucional a Solana.

Impacto en el mercado

Se espera que la aprobación amplíe el acceso institucional a Solana, atrayendo capital de gestores de activos y fondos de pensiones que requieren vehículos de inversión regulados. Según estimaciones de la industria, las entradas a un ETF de Solana podrían oscilar entre 1.000 millones y 1.500 millones de dólares en el primer año, impulsadas por la creciente demanda de exposición a blockchain de capa 1. Los participantes del mercado anticipan mayor liquidez y estabilidad de precios para SOL debido a entradas de inversión formalizadas.

Contexto global

La aprobación de Hong Kong contrasta con los retrasos en curso en la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC), que continúa con falta de personal debido a un prolongado cierre gubernamental. Los solicitantes de ETF al contado en EE. UU. para Solana siguen esperando claridad regulatoria. La decisión de la SFC resalta enfoques regionales divergentes, con Hong Kong acelerando las aprobaciones de ETFs para capturar cuota de mercado en el dinámico panorama de inversión en criptomonedas de Asia.

Perspectivas futuras

Los analistas ven el ETF de Solana como un precursor de ofertas reguladas más amplias, que podrían incluir otros ETFs de altcoins y productos derivados. La innovación continua de los ETFs podría impulsar a otros mercados asiáticos a seguir el ejemplo. La SFC de Hong Kong ha señalado su disposición a revisar nuevas propuestas de ETFs al contado, lo que indica posibles aprobaciones para otros activos de alta capitalización bajo el mismo marco.

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