La cola de desestacado de Ether ha alcanzado un máximo histórico de 877,106 ETH, valorados en $3.8 mil millones, creando un retraso de 15 dÃas en los retiros desde la actualización de Shanghái. Los principales servicios de staking lÃquido Lido, EthFi y Coinbase representan la mayor parte de los retiros, colectivamente sumando más del 63 por ciento del monto en cola. La cola récord subraya la dinámica evolutiva entre la demanda de staking y la liquidez del mercado.
Puntos de presión en el ecosistema de staking
Datos de ValidatorQueue indican que el 29.5 por ciento del suministro total de ETH está actualmente en staking, aumentando los riesgos potenciales de volatilidad del precio. Las reservas institucionales y las posiciones en ETF spot de Ethereum han crecido un 140 por ciento desde principios de mayo, proporcionando un colchón contra una posible presión de venta por eventos masivos de desestacado. Los participantes del mercado permanecen atentos a cómo interactuarán estas fuerzas opuestas.
Desglose por plataforma
- Lido tiene 285,000 ETH en cola para retiro.
- EthFi mantiene 134,000 ETH a la espera de salida.
- Coinbase cuenta con 113,000 ETH en la cola.
A pesar de las preocupaciones, las reservas estratégicas controladas por grandes entidades de tesorerÃa han crecido a más de 10 millones de ETH, lo que sugiere que un interés significativo en la venta puede ser absorbido por flujos institucionales. Los informes de analistas apuntan a una reordenación de posiciones en lugar de salidas totales, ya que algunos actores liberan capital en anticipación a nuevos productos de ETFs de staking.
Causas subyacentes del crecimiento de la cola
La expansión de la cola sigue a cambios en la polÃtica de tasas de interés que impulsaron la rotación institucional hacia productos de finanzas descentralizadas. Los rendimientos más altos ofrecidos por los servicios de staking se volvieron atractivos en comparación con los bonos tradicionales. Mientras tanto, las actualizaciones de la red han mejorado los mecanismos de retiro pero aumentaron la duración total de la cola debido a mayor tráfico.
Consideraciones sobre el impacto en el mercado
Los precios actuales de Ether alrededor de $4,500 enfrentan un soporte crÃtico en $4,200, con riesgo de agrupamientos de liquidación si ese nivel falla. Los indicadores técnicos destacan una zona de retroceso de Fibonacci entre $4,100 y $3,900 como soporte potencial. Mientras tanto, la creciente demanda de vehÃculos de inversión conformes a la regulación continúa fortaleciendo la resiliencia del precio.
Desarrollos futuros
El lanzamiento proyectado de ETFs de staking de ETH puede alterar la dinámica de la cola al permitir exposición directa a través de canales regulados. Si se aprueban, los ETFs podrÃan desviar parte de la demanda de retiro, ya que los inversores acceden a soluciones lÃquidas y negociadas en bolsa. La anticipación de estos productos ya ha contribuido a un aumento del 12 por ciento en los flujos de capital hacia fondos de tesorerÃa de Ether en el último mes.
Los plazos de autorización de la SEC siguen siendo un punto focal, con analistas de Bloomberg proyectando una posible aprobación de ETFs tan pronto como en octubre de 2025. Los observadores del mercado monitorearán las tendencias de la cola y el progreso regulatorio para evaluar las futuras trayectorias de precios.
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