El analista Mark Palmer de Benchmark ha reafirmado una calificación de compra para Semler Scientific (SMLR), asignando un precio objetivo de $101 basado en la estrategia de tesorería en Bitcoin de la empresa y una asignación de capital conservadora. Tras la publicación de los resultados del segundo trimestre, Palmer destacó que la acción cotiza a solo 1.04 veces su NAV de mercado, lo que indica una prima mínima por el apalancamiento y la expansión planificados por la empresa.
Semler Scientific posee 5,021 BTC con un costo base de $475.8 millones y un valor de mercado de $586.2 millones, lo que resulta en una ganancia no realizada de $110.4 millones y un rendimiento acumulado del 31.3% en lo que va del año. La dirección apunta a aumentar las tenencias a 10,000 BTC para finales de 2025, 42,000 BTC para 2026 y 105,000 BTC para 2027, utilizando flujos de efectivo operativos, deuda convertible de bajo costo y emisiones selectivas al precio de mercado para evitar la dilución de los accionistas.
El modelo de valoración de Benchmark emplea un marco de suma de partes, combinando el valor futuro esperado de las reservas de Bitcoin de Semler con sus operaciones de salud lideradas por la unidad CardioVanta. El enfoque deliberado de"dinero lento" de la firma contrasta con sus pares que emiten acciones para crecer rápidamente las reservas, ofreciendo un camino ajustado al riesgo hacia el alza a medida que los precios de Bitcoin se aprecian.
Palmer sostiene que los mercados no están valorando la flexibilidad estratégica de Semler, particularmente su capacidad para desplegar notas convertibles—actualmente $100 millones en deuda al 4.25% que vence en 2030—y expandir reservas mediante el uso disciplinado de los mercados de capital. A medida que la volatilidad en los mercados de Bitcoin se modera, el analista ve una adopción institucional creciente, lo que puede impulsar el reconocimiento del múltiplo NAV de la empresa hacia la paridad con sus pares que mantienen tesorerías con activos diversificados.
El objetivo de $101 representa más de tres veces el precio actual de la acción de $35, subrayando lo que Benchmark considera una opción significativa. Con hitos claros en la acumulación de reservas y expansión respaldada por deuda, Semler Scientific está posicionado para beneficiarse tanto de la apreciación del precio de Bitcoin como del acceso a mercados de crédito a medida que la empresa escala. Los inversores que participen en los niveles actuales podrían capturar ganancias a medida que la firma ejecuta su trayectoria de crecimiento impulsada por la tesorería.
Comentarios (0)