Resumen
La Junta de Valores y Bolsa de India (SEBI) anunció medidas actualizadas para mejorar la gestión de riesgos en el mercado de derivados de acciones. Las nuevas reglas, vigentes a partir del 1 de octubre, requieren que las bolsas impongan límites de posición intradía y realicen monitoreo en tiempo real.
Límites de Posición
- Límite Neto Intradía: ₹50 mil millones por entidad en opciones sobre índices.
- Exposición Bruta Intradía: ₹100 mil millones por entidad, aplicados por separado a posiciones largas y cortas.
Marco de Monitoreo
Las bolsas deben capturar al menos cuatro capturas aleatorias de posiciones intradía, incluida una durante 14:45–15:30 IST. Si las posiciones exceden los límites, las bolsas examinarán los patrones de negociación, solicitarán explicaciones y aplicarán sanciones el mismo día del vencimiento del contrato.
Antecedentes
La prohibición provisional de SEBI al trader de alta frecuencia Jane Street desencadenó esta revisión. El regulador busca frenar estrategias manipulativas y proteger a los inversores minoristas de picos repentinos de apalancamiento intradía.
Implementación y Cumplimiento
Las corporaciones compensadoras actualizarán sus motores de riesgo para detectar incumplimientos de límites. Las entidades miembros deben mejorar los controles internos y la gestión de colaterales para cumplir con los nuevos topes.
Impacto en el Mercado
Los participantes en derivados anticipan una reducción de la volatilidad mientras el monitoreo intradía disuade flujos especulativos agresivos. Los comités de riesgo y los desks de tesorería están revisando las políticas de margen en consecuencia.
Perspectivas Futuras
SEBI planea evaluar la respuesta del mercado y considerar refinamientos adicionales, incluyendo límites basados en delta y capturas extendidas para instrumentos de mayor frecuencia.
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