La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó el 17 de septiembre un conjunto de normas genéricas de listado para productos cotizados en bolsa que incluyen fondos de criptomonedas spot. Bajo el nuevo marco, bolsas como Nasdaq, NYSE y Cboe pueden listar productos basados en materias primas, incluidos aquellos respaldados por bitcoin y otros activos digitales, sin esperar la aprobación caso por caso de la SEC según la Sección 19(b).
El presidente de la SEC, Paul Atkins, enfatizó que la reforma eliminará los cuellos de botella procedimentales manteniendo las protecciones para los inversores."Al aprobar estas normas genéricas de listado, la Comisión asegura que nuestros mercados de capital sigan siendo el mejor lugar para la innovación en activos digitales", afirmó. La agencia aprobó simultáneamente el Fondo Digital Large Cap de Grayscale, que sigue el Ãndice CoinDesk 5, y dio luz verde a opciones vinculadas al Ãndice Cboe Bitcoin U.S. ETF.
Anteriormente, los emisores que deseaban listar un ETF de criptomonedas spot debÃan presentar una propuesta de regla 19(b) extensa, sujeta a un ciclo de revisión de 240 dÃas. El cambio normativo genérico reduce este plazo a un proceso simplificado, en el que el emisor presenta los detalles de la estrategia a una bolsa y el listado puede proceder si se cumplen los criterios genéricos. Se espera una oleada de nuevas solicitudes de ETP spot, incluidos fondos enfocados en altcoins, que anteriormente estaban paralizados a la espera de claridad regulatoria.
Los participantes de la industria recibieron el desarrollo como un paso largamente esperado hacia un acceso ampliado para minoristas e institucionales. El analista de Bloomberg Intelligence, James Seyffart, describió el movimiento como"el marco de ETP cripto que hemos estado esperando", prediciendo docenas de nuevos productos spot de criptomonedas en los próximos meses. Kristin Smith, presidenta del Solana Policy Institute, señaló que reglas claras fomentarán el crecimiento, la liquidez y la certeza legal para los mercados de tokens.
Los crÃticos advierten que las normas genéricas de aprobación deben ir acompañadas de una supervisión continua robusta para mitigar fraudes, manipulación de mercado y riesgos de custodia. La SEC reiteró que las bolsas deben continuar monitoreando y haciendo cumplir los requisitos de listado, incluyendo pruebas de capital y liquidez, suspensiones de negociación y acuerdos de intercambio de vigilancia. Este equilibrio entre eficiencia y protección al inversor dará forma al próximo capÃtulo de productos de inversión cripto regulados en EE. UU.
En general, la acción de la SEC del 17 de septiembre marca un cambio crucial de revisiones fragmentadas a listados escalables basados en normas. Con la aprobación ya dada al Fondo Digital Large Cap de Grayscale y a nuevos derivados, el cambio estructural prepara el terreno para una adopción más amplia de ETFs cripto spot, impulsando potencialmente una mayor integración de activos digitales en los mercados financieros tradicionales.
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