Retrasos de la SEC en decisiones sobre Hedera Trust y ampliaciones de solicitudes de ETF de Grayscale

Retraso Regulatorio en Hedera Trust

La Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) extendió su plazo de revisión para la propuesta de listado del Grayscale Hedera Trust hasta el 12 de noviembre, marcando otra extensión procedimental en la creciente lista de solicitudes de fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas. El aplazamiento sigue a una orden formal publicada el 10 de septiembre de 2025, que añade 60 días al período estándar de revisión de 180 días. La solicitud de Grayscale fue presentada originalmente como un cambio de norma por la bolsa de listado Nasdaq.

Presentaciones Concurrentes para los Trusts de Bitcoin Cash y Litecoin

Ese mismo día, Grayscale presentó declaraciones de registro actualizadas en el Formulario S-3 para sus existentes Bitcoin Cash Trust y Litecoin Trust. Estos trusts, administrados por Bank of New York Mellon y custodiados por Coinbase, operaban previamente utilizando los Formularios 19b-4. Las presentaciones del Formulario S-3 indican la intención de Grayscale de alinear estos productos bajo procesos de registro simplificados, aprovechando los marcos de reporte existentes para acelerar posibles listados.

Registro Inicial para Hedera Trust

De forma separada, Grayscale presentó un Formulario S-1 para el Hedera Trust, detallando el registro fundamental para un producto novedoso que se espera cotice bajo el símbolo HBAR una vez aprobado por Nasdaq. Bajo la legislación de valores de EE.UU., un Formulario S-1 representa el primer paso en el registro de un trust, activando el reloj de revisión de la SEC y abriendo la puerta para un posible listado pendiente de aprobación regulatoria.

Panorama Más Amplio de los ETFs de Criptomonedas

Este retraso es parte de un patrón más amplio de la SEC para gestionar numerosas solicitudes de ETFs y cambios normativos antes de los próximos plazos. En agosto, la SEC otorgó una extensión final similar para las solicitudes del ETF de Solana, posponiendo las decisiones hasta mediados de octubre. Las cartas de comentarios y enmiendas han motivado muchas de estas extensiones, subrayando el enfoque metódico de la Comisión para evaluar comentarios y estructuras de gobernanza en una amplia variedad de propuestas de activos digitales.

Implicaciones Institucionales y de Mercado

Expertos de la industria señalan que las decisiones a corto plazo sobre ETFs pueden impulsar precios premium para activos digitales en mercados secundarios. Un ETF proporciona acceso a mercados regulados, garantías de cumplimiento y marcos de custodia que a menudo buscan los inversores institucionales. Por lo tanto, la aprobación o negativa de estas solicitudes podría influir significativamente en los flujos de liquidez, estructura del mercado y valoraciones de activos en el ecosistema cripto más amplio.

Próximos Pasos y Perspectivas

Las presentaciones consecutivas de Grayscale y las extensiones procedimentales de la SEC sugieren una maniobra estratégica para sincronizar múltiples ofertas de activos digitales bajo líneas de tiempo unificadas de revisión. Los participantes del mercado y analistas estarán atentos a la decisión de noviembre sobre Hedera Trust y las acciones subsiguientes sobre los trusts de Bitcoin Cash y Litecoin, ya que estos movimientos podrían señalar un punto de inflexión para la adopción mainstream de ETFs en el sector de criptomonedas.