Los principales inversores institucionales han aumentado significativamente sus posiciones indirectas en Bitcoin en el segundo trimestre, aprovechando tanto los ETFs al contado como las participaciones en empresas relacionadas con criptomonedas, según recientes presentaciones ante la SEC. Esta tendencia subraya una creciente aceptación de los activos digitales dentro de las carteras de inversión tradicionales.
La división dedicada a activos digitales de Brevan Howard casi duplicó su participación en el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, adquiriendo 37.9 millones de acciones a finales de junio, frente a aproximadamente 21.5 millones al cierre del primer trimestre. Esta inversión representó una participación valorada en más de 2.6 mil millones de dólares, convirtiéndola en una de las mayores tenedoras institucionales reportadas de IBIT.
Goldman Sachs Asset Management también incrementó su exposición a ETFs, ampliando sus participaciones en IBIT a 3.3 mil millones de dólares junto con participaciones en el iShares Ethereum Trust (ETHA) por un valor de 489 millones. Aunque estas posiciones pueden reflejar asignaciones de clientes más que apuestas directas del área de trading, indican una fuerte demanda de ETFs entre la clientela institucional.
Más allá de los ETFs, los gestores tradicionales de activos y las dotaciones universitarias mostraron interés en acciones vinculadas a criptomonedas. La dotación de la Universidad de Harvard informó una asignación de 1.9 mil millones de dólares en IBIT, mientras que otros inversores, incluida Mubadala Investment Company de Abu Dhabi, mantuvieron participaciones considerables en el fondo.
Las instituciones bancarias de EE. UU. también mostraron un renovado apetito por la exposición a criptomonedas. Wells Fargo cuadruplicó su posición en IBIT hasta 160 millones de dólares y mantuvo una participación de 200,000 dólares en el Grayscale Bitcoin Fund (GBTC), mientras que Cantor Fitzgerald aumentó su participación combinada en IBIT y acciones relacionadas con criptomonedas a más de 250 millones.
Las firmas de trading también participaron. Se informó que la cartera de Jane Street incluía 7.9 millones de acciones de IBIT —valoradas en 1.46 mil millones de dólares— posicionando los productos de Bitcoin junto con valores tradicionales como Tesla y Amazon. Este enfoque cross-asset destaca el papel evolutivo de los ETFs como puerta de entrada para flujos de capital hacia activos digitales.
La adopción institucional de ETFs de Bitcoin al contado refleja un cambio más amplio hacia vehículos regulados y transparentes para la exposición a criptomonedas, ofreciendo a los clientes marcos de custodia familiares e integración con corredurías. Las estructuras de ETFs también evitan el riesgo de contraparte inherente a la custodia directa de criptomonedas.
Mientras tanto, la exposición indirecta a través de acciones continúa siendo un canal complementario. Los inversores pueden obtener rentabilidades vinculadas a Bitcoin mediante empresas con tenencias on-chain, como MicroStrategy, cuya acumulación en el balance ha atraído una atención significativa. Esta estrategia dual de ETFs y acciones diversifica los puntos de acceso a la clase de activos.
Los datos del segundo trimestre resaltan una maduración de la infraestructura institucional que apoya los activos digitales, desde soluciones de custodia hasta marcos asesoros. A medida que más gestores integran ETFs de Bitcoin en carteras modelo, el sector está listo para una mayor expansión en activos bajo gestión (AUM) e innovación de productos.
De cara al futuro, las aprobaciones por parte de la SEC de nuevos ETFs de criptomonedas y posibles productos de Ethereum al contado podrían ampliar las vías institucionales, mientras que los desarrollos regulatorios en curso moldearán la próxima fase de adopción institucional y crecimiento del mercado.
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