Cambio de Distribución a Acumulación
El Índice de Tendencia de Acumulación, una métrica móvil de 15 días que rastrea el equilibrio entre la presión de compra y venta, subió a 0.62, superando el umbral neutral de 0.5 por primera vez durante un período sostenido desde agosto. Este cambio indica que la demanda agregada del mercado ha comenzado a superar la presión de venta en múltiples cohortes de billeteras. Los poseedores de tamaño medio, definidos como direcciones que tienen entre 10 y 1,000 BTC, han mostrado el cambio más pronunciado, con flujos notables que revierten semanas anteriores de distribución de monedas. Los participantes minoristas, que poseen menos de 10 BTC, también han reducido las salidas netas y han comenzado a acumular de forma incremental, marcando una participación más amplia en el repunte.
Comportamiento de las Ballenas e Influencia Institucional
A pesar de la tendencia alcista general, las billeteras con saldos superiores a 10,000 BTC permanecieron como distribuidoras netas, extendiendo un patrón de venta que ha persistido desde finales del verano. La continua distribución por parte de grandes poseedores sugiere toma de ganancias en niveles elevados de precios y destaca una divergencia entre el sentimiento institucional y minorista. Los datos on-chain indican que las ganancias realizadas por las ballenas han alcanzado máximos de varias semanas, mientras que las cohortes de tamaño medio y minoristas mantienen bases de costo recientes cerca de los niveles actuales de precio, creando un piso de posible soporte.
Desempeño del Precio Durante las Sesiones de EE.UU.
Durante la apertura del mercado estadounidense de lunes a jueves, Bitcoin registró una subida del 8%, superando los $121,000 y tocando su nivel más alto desde agosto. El desempeño intradía constante refleja una mayor participación de los escritorios de trading estadounidenses y destaca la creciente sensibilidad de Bitcoin a los catalizadores macroeconómicos de EE.UU. La confluencia de expectativas de liquidez por posibles recortes de tasas de la Fed y la renovación de los flujos de ETF ha sustentado el avance del precio.
Perspectivas y Riesgos
Los participantes del mercado están monitoreando los próximos catalizadores, que incluyen los plazos de decisión de los ETF para altcoins principales y la próxima actualización de la red Fusaka de Ethereum. El crecimiento sostenido de la demanda on-chain depende de las asignaciones de ETF y los compromisos institucionales renovados. Sin embargo, los posibles obstáculos incluyen la toma de ganancias por parte de grandes poseedores y la incertidumbre macroeconómica si se reanudan las publicaciones de datos económicos tras el cierre del gobierno. El equilibrio entre la distribución de las ballenas y la acumulación de las cohortes de tamaño medio y minoristas será crucial para determinar la sostenibilidad del actual repunte.
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