El informe mensual de Coinbase Institutional identifica tres factores principales para una posible temporada de altcoins que comenzaría en septiembre: disminución del dominio de bitcoin, mejora de la liquidez del mercado y aumento del apetito de riesgo entre los inversores.
El primer factor, el dominio del mercado de bitcoin, se refiere a la participación de BTC en la capitalización total del mercado cripto. Tras un pico a principios de este año, el dominio de BTC ha mostrado señales de contracción, lo que históricamente desencadena una rotación de capital hacia tokens alternativos.
En segundo lugar, las condiciones de liquidez en los principales exchanges han mejorado, con spreads de compra-venta más ajustados y libros de órdenes más profundos. Una mayor liquidez reduce la fricción en las operaciones grandes, haciendo que las altcoins líderes sean más accesibles para los participantes institucionales.
En tercer lugar, la dinámica del sentimiento indica una mayor disposición a buscar activos de mayor beta a medida que la volatilidad macroeconómica disminuye. Con la volatilidad contenida, los inversores podrían buscar rendimientos más allá de las ganancias comparativamente moderadas de bitcoin.
El informe de Coinbase, preparado por su jefe global de investigación, enmarca la transición como un cambio cíclico. En ciclos anteriores, altcoins de gran capitalización como Ethereum y Solana lideraron los repuntes del mercado antes de que el impulso se ampliara a tokens de menor capitalización.
Aunque el informe no predice ganadores específicos, destaca el patrón de rotación hacia activos con mayor riesgo, impulsado por la confianza en la estabilidad del mercado y el apetito por una exposición diversificada.
El rendimiento desde el inicio del año muestra a BTC con un aumento del 27,2%, con altcoins principales superando: ETH +37,9% y XRP +49%. Si se mantienen los patrones históricos, estos tokens podrían seguir capturando ganancias desproporcionadas en la fase inicial de la temporada de altcoins.
Se recomienda a los inversores monitorear métricas de liquidez, ratios de dominio y tasas de financiamiento en derivados de altcoins. Una mejora sostenida en estos indicadores respaldaría la hipótesis de un cambio amplio en el liderazgo del mercado.
Comentarios (0)