Los ETFs de Bitcoins registraron una salida récord de 3,79 mil millones de dólares en noviembre.

Flujos de salida récord en ETFs de Bitcoin y Ether

Los datos de noviembre de 2025 revelan que los fondos cotizados al contado de Bitcoin listados en EE. UU. registraron salidas netas colectivas de 3.79 mil millones de dólares, estableciendo un nuevo récord mensual y superando el máximo anterior de 3.56 mil millones de dólares publicado en febrero de 2025. El fenómeno refleja una rotación amplia de inversores fuera de los fondos de activos digitales en medio de una mayor volatilidad del mercado y un sentimiento de aversión al riesgo. Cabe destacar que el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, actualmente el ETF de Bitcoin al contado más grande por activos bajo gestión, experimentó redenciones superiores a 2 mil millones de dólares este mes, lo que indica una reasignación significativa de capital institucional y minorista.

Dinámica de los ETF de Ether

De manera paralela a las salidas de bitcoin, los ETF enfocados en ether han sufrido redenciones netas por un total de 1.79 mil millones de dólares durante el mismo periodo. Las salidas ocurrieron a pesar de métricas on-chain recientes que sugieren una actividad robusta de la red y casos de uso crecientes de finanzas descentralizadas. Los inversores parecen priorizar la preservación de liquidez y la mitigación del riesgo por encima del potencial especulativo alcista. Los datos de flujo indican que la presión de venta de los ETF de ether alcanzó su punto máximo a mediados de noviembre, en correlación con las caídas más amplias tanto en los mercados de renta variable como en los activos de riesgo alternativos.

Adopción secundaria en fondos de Solana y XRP

En medio de la venta de los fondos principales de bitcoin y ether, los nuevos ETFs al contado recién lanzados vinculados a Solana (SOL) y XRP han registrado entradas netas de aproximadamente 300.46 millones de dólares y 410 millones de dólares, respectivamente. La relativa resiliencia de estos productos de activos alternativos podría reflejar una estrategia de diversificación entre inversores de activos digitales que buscan exposición a plataformas de contratos inteligentes de alto rendimiento y a tokens de liquidez para la entrada al ecosistema. Las entradas de Solana y XRP se han atribuido a asignaciones focalizadas por parte de hedge funds y mesas de negociación algorítmica que apuestan por una recuperación técnica en medio de condiciones de sobreventa.

Implicaciones de mercado y sentimiento de los inversores

Los flujos de salida récord de ETF subrayan un cambio en el sentimiento de los inversores, de la acumulación de riesgo hacia la gestión de liquidez. La tendencia de salida se alinea con las incertidumbres macroeconómicas más amplias, incluida la ambigüedad en las trayectorias de las tasas de la Reserva Federal y el inicio del reequilibrio de carteras de fin de año. Los flujos de ETF suelen verse como un proxy de la demanda institucional, y los datos de noviembre sugieren una retirada temporal de las asignaciones de activos digitales, lo que podría presionar los precios al contado a corto plazo.

Perspectiva futura de los flujos de ETF

Los analistas anticipan que las salidas récord podrían allanar el camino para entradas contrarias si el estrés del mercado se atenúa y la volatilidad se modera. Los patrones históricos indican que eventos extremos de salida pueden preceder compras oportunistas por parte de tenedores a largo plazo y proveedores de liquidez. El monitoreo de las reversiones de flujos de ETF, junto con métricas de adopción on-chain y la posición en el mercado de derivados, será crucial para evaluar la posible durabilidad de este repunte de ventas y para identificar puntos de inflexión para nuevas entradas de capital.

Conclusión

Las salidas de ETF sin precedentes de noviembre destacan la evolución de la demanda institucional de cripto y la sensibilidad de los fondos de activos digitales a vientos macro y de mercado. Aunque bitcoin y ether al contado han soportado el peso de las redenciones, los fondos al contado emergentes para tokens alternativos han capturado una porción del capital redistribuido. Los participantes del mercado observarán de cerca las tendencias de flujo de diciembre como un barómetro de la tolerancia al riesgo de fin de año y la resiliencia de las estrategias institucionales de activos digitales.