Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de criptomonedas al contado para Bitcoin y Ether registraron salidas netas el pasado viernes en medio de desarrollos macroeconómicos mixtos y renovadas preocupaciones sobre la inflación. Según datos de SoSoValue, los ETFs de Ether registraron una retirada neta de 164,64 millones de dólares, revirtiendo cinco días consecutivos de entradas que habían sumado más de 1.500 millones de dólares desde principios de agosto. Los ETFs de Bitcoin también se volvieron negativos, con 126,64 millones de dólares saliendo de la clase de activo más grande por AUM, representando la primera contracción diaria en más de una semana.
El fondo FBTC de Fidelity lideró las salidas de Bitcoin con 66,2 millones de dólares, seguido por el programa ARKB de ARK Invest, que vio salir 72,07 millones de dólares a través de su conjunto de tickers. Vehículos incumbentes como GBTC registraron 15,3 millones de dólares en redenciones netas, incluso cuando ciertos productos de nicho encontraron entradas modestas: IBIT de BlackRock ganó 24,63 millones de dólares y BTCW de WisdomTree añadió 2,3 millones. A pesar de estos vientos en contra, los activos totales bajo gestión se mantienen robustos en 28.580 millones de dólares para Ether y 139.950 millones para Bitcoin, reflejando una demanda estructural sostenida.
El momento de las salidas de ETF coincidió con la publicación del índice de gastos de consumo personal (PCE) para julio, que mostró que el PCE subyacente aumentó un 2,9 por ciento interanual, igualando el consenso pero subrayando las presiones continuas sobre los precios. Los analistas atribuyeron el aumento a efectos residuales del régimen arancelario de EE. UU., que eleva los costos de importación y presiona la inflación subyacente. Aunque el indicador preferido de la Fed se ha estabilizado en comparación con junio, los mercados están reajustando las probabilidades de recortes de tasas, con los mercados de futuros indicando aproximadamente un 60 por ciento de probabilidad de una reducción de un cuarto de punto para fin de año.
Los participantes del mercado advirtieron que los flujos de ETF suelen reflejar un apetito de riesgo más amplio; un giro hacia activos más seguros tiende a coincidir con retiradas tácticas de segmentos más especulativos. Sin embargo, los defensores argumentan que los motores de crecimiento estructural permanecen intactos, incluyendo la integración de protocolos DeFi, mayores asignaciones en tesorerías corporativas y una claridad regulatoria evolutiva alrededor de los fondos al contado. Con varios emisores preparando lanzamientos de productos para altcoins y cestas temáticas, el mercado está listo para una rotación renovada de capital a medida que los inversores calibran su exposición frente a las señales de política monetaria de los bancos centrales y las publicaciones de datos macroeconómicos.
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