El interés abierto en opciones put de Bitcoin con vencimiento próximo en los strikes de $115,000 a $118,000 aumentó notablemente el 12 de agosto, ya que los participantes del mercado buscaban protección contra una posible sorpresa a la baja en el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. correspondiente a julio, programado para las 12:30 UTC. Los datos de QCP Capital indican un aumento del 45% en el volumen de estos strikes en comparación con la semana anterior, reflejando una mayor actividad de cobertura en el mercado de derivados. El aumento de la demanda se alinea con los flujos de opciones que señalan la preocupación de los operadores ante una lectura de inflación más alta, lo que podría frenar las perspectivas de recorte de tasas de la Reserva Federal y desencadenar toma de ganancias en activos de riesgo, incluido Bitcoin.
Los analistas de BRN Research pronostican que el IPC general se sitúe en 2.8% interanual, frente al 2.7% de junio, con un aumento mensual del 0.2%. Si el informe supera las expectativas, los rendimientos reales implícitos podrían fortalecerse y afectar el desempeño a corto plazo de Bitcoin. Por el contrario, una lectura más suave podría reavivar el sentimiento favorable al riesgo e impulsar una subida especulativa en el rango de $120,000 a $125,000. Los operadores también están monitoreando los niveles de put-call skew, que se han invertido brevemente en sesiones recientes, lo que indica que la protección con puts a la baja se ha encarecido.
Las métricas de volatilidad en exchanges como Deribit muestran un aumento de la volatilidad implícita a corto plazo hasta 65%, en comparación con el 58% de hace una semana, subrayando la anticipación del mercado ante un movimiento impulsado por eventos. Los datos en cadena y macro sugieren señales mixtas: las entradas de Bitcoin a los exchanges han disminuido ligeramente a pesar de que las nuevas direcciones netas continúan creciendo, apuntando a una divergencia entre el sentimiento de los holders y la posición en derivados. La profundidad del mercado alrededor de los niveles clave del libro de órdenes se mantiene sólida, pero cualquier venta brusca podría erosionar las órdenes por debajo de $117,000, desencadenando cascadas de stop-loss. Estas dinámicas resaltan la importancia de la cobertura con opciones para gestionar el riesgo direccional durante liberaciones de datos de alto impacto.
De cara al futuro, el resultado del informe del IPC probablemente moldeará el rumbo de la política de la Fed y el apetito por activos de riesgo en los próximos meses. Una confirmación de la desaceleración inflacionaria podría consolidar un recorte de tasas en septiembre, con un efecto positivo en el rendimiento de las altcoins, mientras que un aumento inesperado podría retrasar la flexibilización y mantener la presión sobre las valoraciones de los activos digitales. Se aconseja a los participantes del mercado monitorear las ratios put-call, los spreads de base y las tasas de financiamiento on-chain para evaluar la evolución del sentimiento de riesgo tras la publicación de datos. Una combinación de métricas de derivados e indicadores macroinformará el posicionamiento táctico mientras el mercado digiere la lectura de inflación.
Comentarios (0)