Paxos obtiene la aprobación de la SEC para liquidar acciones estadounidenses en blockchain

Aprobación Regulatoria y Alcance

Paxos Securities Settlement Company, LLC ha obtenido el registro completo de la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos para proporcionar servicios de compensación y liquidación de valores tradicionales. Esta designación convierte a Paxos en la primera firma de blockchain autorizada para operar como un depósito central de valores en Estados Unidos, posicionando a la empresa junto a entidades establecidas como la Depository Trust & Clearing Corporation.

Innovación en Liquidación y Compensación

La aprobación permite que PSSC aproveche blockchain como una vía de liquidación, respaldando la transferencia de propiedad de valores y de efectivo en el mismo día o casi al instante. La infraestructura tradicional de liquidación se apoya en un modelo T+1 que puede inmovilizar capital y exponer a las instituciones a riesgos de contrapartida durante ciclos de varios días. La liquidación basada en blockchain busca reducir estas ineficiencias al registrar las transferencias finales de propiedad en libros distribuidos en tiempo real.

Funcionalidad del Depósito Central de Valores

El modelo de depósito central adoptado por PSSC permitirá que participantes institucionales liquiden operaciones de activos digitales que involucren acciones tokenizadas sin enrutar a través de intermediarios heredados. Al integrar herramientas de blockchain con marcos de custodia existentes, PSSC puede agilizar el proceso post-negociación, eliminar cuellos de botella y optimizar el uso de garantías. Participantes del mercado, incluidos bancos, brokers y gestoras de activos, se beneficiarán de ventanas de liquidación reducidas y una mejor utilización del capital.

Antecedentes del Programa Piloto

Paxos obtuvo por primera vez alivio de no acción de la SEC en 2019, lo que permitió el lanzamiento de un piloto de liquidación en vivo a principios de 2020. Ese piloto conectó a firmas de finanzas tradicionales como Bank of America, Credit Suisse y Societe Generale a un sandbox de liquidación. El despliegue de este piloto demostró la viabilidad de la liquidación basada en blockchain para valores, allanando el camino hacia el registro completo y una adopción institucional más amplia de activos tokenizados del mundo real.

Impacto en el Mercado y Perspectivas Futuras

La autorización de PSSC como depósito central de valores representa un hito en la innovación de los mercados de capital. La tokenización institucional de activos del mundo real podría ganar impulso con capacidades de liquidación mejoradas. Los proveedores de infraestructura de mercado y los reguladores supervisarán métricas de rendimiento, resiliencia operativa y estándares de cumplimiento a medida que la liquidación basada en blockchain se integre en los flujos de trabajo de las finanzas tradicionales. Este desarrollo podría remodelar los modelos de compensación de valores y acelerar la adopción de activos digitales en los mercados globales. Una adopción más amplia podría impulsar actualizaciones de infraestructura y estándares de colaboración entre los ecosistemas de blockchain y las finanzas tradicionales.