Jeeni carry trade-i likvideerimine
Aasta tagasi langes Bitcoin järsult 49 000 dollarini pärast seda, kui Jaapan muutis rahapoliitikakursust, muutes jeeni carry trade strateegiate jaoks vähem atraktiivseks. Investorid olid ajalooliselt madalate intressimääradega laenanud jeeni, et osta kõrgema tootlusega varasid, sealhulgas Bitcoini. Selle tehingu pööre vallandas riskiturgudelt kapitali kiire väljavoolu, mille tulemusena langes Bitcoini väärtus paari päevaga ligi 30%.
Makro majandustulemused
Pärast seda kukkumist on Bitcoin ületanud traditsioonilisi varaklasse. S&P 500 on kasvanud ligi 24% ja kuld ligikaudu 40%. Võrreldes sellega tõusis Bitcoin augusti madalseisust üle 130%, mida toetas institutsionaalne kasvav omaksvõtt ja parandatud regulatiivne selgus. Digitaalse vara korrelatsioon riskiturgudega on muutunud, vähendades tundlikkust lühiajalistele makromajanduslikele kõikumistele.
Hoidjate jaotus
Glassnode’i plokiahela analüüs näitab, et seitse kuni kümme aastat hoitud mündid moodustavad nüüd üle 8% kogu pakkumisest, kahekordistades taset alates 2024. aasta augustist. Kuue kuni kaheteistkümne kuu hoidjate rühm kasvas 8% pealt 15%-ni, peegeldades keskpika perioodi investorite uuendatud sissevoolu. Kogumisprotsess toetab hüpoteesi, et kasvav pikkajaliste sidusrühmade baas tugevdab hinna vastupidavust.
Võlakirjade tootluse dünaamika
Globaalsed võlakirjade tootlused tõusid viimase aasta jooksul, Ameerika Ühendriikide 10-aastase riigivõlakirja tootlus kerkis 3,7%-lt 4,2%-ni. Sarnaseid tootlusetõuse täheldati ka Ühendkuningriigis ja Jaapanis, mis sundis riskivarasid ümber hinnastama. Bitcoini asümmeetriline tootlusprofiil on äratanud huvi tootlustundlike investorite seas, positsioneerides vara alternatiivse inflatsioonikaitse vahendina.
Tulevikuvaade
Kauplejad ja analüütikud hindavad, kas Bitcoin suudab säilitada oma hoogu muutuvate rahapoliitika tsüklite taustal. Olulised tasemed on ülespoole 118 000 dollarit ja toestusena 105 000 dollarit. Pikaajaliste hoidjate pidev kogumine ning ETF-fondide liikumised mõjutavad tõenäoliselt lühiajalisi trende. Üle 120 000 dollari murrang võib tähistada traditsioonilises finantsmaailmas laiemat omaksvõtu faasi.
Olulised järeldused
- Jeeni carry trade likvideerimine viis aasta eest Bitcoini 49 000 dollarini, alates sellest sai alguse 130% tõus.
- Pikaajaliste hoidjate osakaal pakkumises kahekordistus üle 8%, mis näitab kasvavat veendumust.
- Võlakirjade tootluse tõus on mitmekesistanud investorite huvi Bitcoini vastu nii riskivarana kui potentsiaalse inflatsioonikaitsena.
Kommentaarid (0)