EKP seisab dollaris stabiilsete müntide väljakutse ees
Euroopa Keskpanga (EKP) ametnikud on surve all kujundada digitaalne euro, mis suudaks piirata dollari-denomineeritud stabiilsete müntide nagu USDT ja USDC kasvavat kasutust. Ühendriikide stabiilsete müntide maht ulatub 280 miljardi dollarini ning prognoosid näitavad, et see võib 2028. aastaks kasvada kuni 2 triljoni dollarini – EKP poliitikud peavad keskpanga digitaalse valuuta (CBDC) loomist hädavajalikuks rahandusliku suveräänsuse säilitamiseks.
Sularaha kasutamise languse riskid
Füüsilise euro ringlus on langenud 2019. aasta 54% tasemelt 39%-ni möödunud aastal, nõrgestades avalikkuse otsest sidet keskpanga rahaga. EKP peamine majandusteadlane Philip Lane hoiatab, et sularaha jätkuv vähenemine ohustab finantsstabiilsust, kuna hoiused liiguvad pangasüsteemist väljapoole digitaalsetesse vormidesse.
Disaini valikud ja pankade mured
Kuigi digitaalsetel euro kontodel ei maksta intressi, et jäljendada sularaha, kardavad pangad suuri hoiuse väljavõtmisi. Esialgsed ettepanekud piiravad individuaalseid hoiuseid 3000 euroga, kuid mõned parlamendisaadikud nõuavad kõrgemaid piire, sarnaselt Ühendkuningriigi digitaalse naela katsele, kus testiti 10 000–20 000 naela piire. Õige tasakaalu leidmine määrab, kas kodanikud võtavad CBDC kasutusele või eelistavad hoopis kommertspankade stabiilseid münte.
Võimalik süsteemne mõju
Digitaalne euro, millele pääseb otse ligi avaliku rahakoti kaudu, võiks vältida kommertspanku ja süvendada hoiuste väljavoolu. Alternatiivsed arhitektuurid, mis ühendavad pangakontod digitaalsete rahakottidega, võivad seda riski vähendada, kuid võivad tugevdada olemasolevat finantsvahendusmudelit, selle asemel et kasutada CBDC täit potentsiaali.
Poliitilised kompromissid
EKP arutelud näitavad kompromisse laialdase avaliku vastuvõtu ja pankade rahastamise kaitsmise vahel. Arutamisel on"tieritud" intressisüsteem suurtele hoiusetele või täielikult piiramatud digitaalsed euro rahakotid negatiivsete määradega üle teatud läve, et takistada liigselt suuri väljavõtmisi.
Kokkuvõte
Laiult aktsepteeritud digitaalse euro käivitamine aasta lõpuks nõuab hoolikalt tasakaalustatud piiranguid ja rahakottide kujundust. Avaliku kasutatavuse seadmine prioriteediks – isegi mõne pangahoiuse arvelt – võib olla kriitiline, et kehtestada digitaalne euro usaldusväärse alternatiivina dollari-stabiilsetele müntidele ja edendada Euroopa maksesüsteemi infrastruktuuri.
Kommentaarid (0)