Krüptokaubandusettevõtte Keyrock raport näitab, et onchain varahalduse varade maht (AUM) kasvas 2025. aastal 118 protsenti, tõustes 2024. aasta lõpuks 16 miljardilt dollarilt 35 miljardi dollarini septembri lõpu seisuga. Kasvu tingisid panused automatiseeritud tootlushoidlatesse, diskretsioonistrateegiatesse, struktureeritud toodetesse ja onchain krediidipakkumistesse.
Tootlushoidlad moodustasid 18 miljardit dollarit, mis on rohkem kui pooled kogu AUM-ist, kuna jaeinvestorid ja institutsionaalsed eraldajad otsisid passiivse sissetuleku strateegiaid läbipaistvate tasustruktuuridega. CoinDeski uurimusandmete mudelite kohaselt ületasid automatiseeritud hoidlate tulemused pärast tasude arvestamist valitud traditsioonilisi fikseeritud tulumääraga võrdlusindekseid ligikaudu 186 baaspunkti, peegeldades nutilepingupõhiste tootlusprotokollide valmimist.
Diskretsioonistrateegiad pakkusid riskifondilaadseid tootlusi suurenenud likviidsuse ja läbipaistvusega. Diskretsioonipõhiste portfellide netotootlus kõrgema kategooria protokollides vastas pärast onchain hoidmise kulude ja libisemise korrigeerimist tihedalt mõnede TradFi riskifondiindeksite tulemustele. Struktureeritud tooted, mis hõlmavad tagatisvõlakohustusi ja hoidlaoptsioone, panustasid kogu AUM-i 5 miljardit dollarit, samal ajal kui ülejäänud kuulusid onchain krediidiprotokollidele.
Kontsentratsiooniriskid ilmnesid, kuna kolm protokolli — Morpho, Pendle ja Maple — moodustavad nüüd 31 protsenti kogu AUM-ist, rõhutades nii juhtpositsiooni kui ka üksikprotokolli sündmuste võimalikke haavatavusi. Keyrocki analüüs hoiatab, et juhtimisotsused, protokolli turvalisusintsidendid või järsud likviidsuse muutused nendes juhtivates platvormides võivad ebaproportsionaalselt mõjutada onchain varahalduse kogutulemust.
Keyrock teatas laiendamisest reguleeritud varahaldusse ja varanduse haldamisse, hankides Luksemburgis asuva Turing Capitali, eesmärgiga ühendada onchain strateegiad traditsiooniliste investorimandaatidega. Turing Capital, mis on registreeritud fondihaldurina, vastutab tokeniseeritud portfellide Euroopa turustamise ja levitamise eest professionaalsetele investoritele MiFID II raamistiku alusel.
Raport soovitab turuosalistel mitmekesistada strateegiatüüpe, korraldada regulaarselt protokolli ülevaatusi ning jälgida nutilepingute auditeerimise ajakava. Riskijuhtimise praktikad peaksid hõlmama dünaamilisi tagatiste kohandusi, pingetestimise teostamist kõikuvate turutingimuste korral ning onchain analüütika integreerimist reaalajas riskiekspositsiooni jälgimiseks.
Valdkonna vaatlejad märgivad, et onchain varahaldus on usaldusväärne alternatiiv traditsioonilistele varahalduskanalitele, pakkudes läbipaistvaid tasude mudeleid, programmeeritavaid funktsioone ja ülemaailmset ligipääsetavust. Regulatiivsete selgituste jätkamine ja institutsionaalse kvaliteediga hoiuteenuste arendamine on identifitseeritud katalüsaatoritena edasiseks kapitalivoo kasvuks onchain AUM-segmentidesse.
Kommentaarid (0)