BlackRocki bitcoini börsil kaubeldav fond IBIT loodi 2024. aasta jaanuaris ja saavutas 341 päevaga 70 miljardi dollari netovara, mis on ETFi ajaloo kiireim kasv. Fondi tasustamisskeem on andnud hinnanguliselt 245 miljonit dollarit aastast tulu oktoobri 2025 seisuga. Mitme piirkonna strateegilised levitusvõrgustikud toetasid kiireid kapitali sissevooge, luues juhtpositsiooni üle 1 400 ETF-i seas, mida haldab varahaldusettevõte.
Esimese aasta rekordilised neto sissemaksed 52 miljardit dollarit ületasid kõiki eelmisel kümnendil käivitatud ETF-e. BlackRocki strateegilise sissetulekuvõimaluste portfell suurendas IBIT-positsiooni 14% läbi süstemaatilise ümberjaotamise, peegeldades sisemist usaldust toote väljavaate osas. See portfellimuutus toetab narratiivi sellest, et mitmekesistunud varahaldurid otsivad reguleeritud kriptoekspositsiooni ilma otseste hoidmisnõueteta.
Levituskanalid kasutasid olemasolevat ühisfondide infrastruktuuri ja digitaalseid nõustamislahendusi sujuvate konversioonimehhanismidega. Volitatud osalejate võrk hõlbustas tõhusat arbitraaži ja likviidsuse pakkumist, hoides aluseks oleva bitcoinihinna jälgimist tihedalt. Bid-ask spreadid olid viimase kuue kuu jooksul keskmiselt alla 0,1%, peegeldades sügavat turul likviidsust ja tugevat turustruktuuri.
Võrdlev analüüs näitab, et IBIT ületas käivitamisfaasis konkurentide bitcoin ETP-de varade kasvu ja tasutulu osas. Tasustustulu prognoosid sisaldavad 0,25% aastast haldustasu skeemi ja keskmisi netovara tasemeid. Turundus- ja haridusalased algatused tõid kaasa suurenenud plaani sponsorite päringuid, uuringud näitasid 40% kasvu huvi määratud hüvitiste fondide seas.
Riskijuhtimise protokollid on kehtestatud äärmuslike väljavoolude leevendamiseks, sealhulgas väärtpaberilaenimise programmid ja hajutatud vastaspoole eksponeeringud. Stsenaariumimudelid viitavad sellele, et 10% turu langus võiks käivitada lunastusi, mis võrduvad 3% kogu ETF-i pakkumisest, testides likviidsusvaru ja hoidja arveldusprotsesse. Regulaatoritega jätkuv koostöö on suunatud läbipaistvuse suurendamisele aluseks olevate hoidete avalikustamisel.
IBIT-i pikaajalised väljavaated hõlmavad võimalikke lisandusi derivatiivide pakkumisele, näiteks struktureeritud võlakirjad ja keskmise tähtajaga bitcoini optsioonid. Korporatiivsete rahavarade jaotused võivad veelgi suurendada nõudlust, kui avalikud ja erafirmad otsivad reguleeritud vahendi kaudu ekspositsiooni. Uurimismeeskonnad jätkavad makroökonoomiliste trendide ja plokiahela tervisenäitajate jälgimist, et teavitada strateegiliste toodete kohandusi.
Kommentaarid (0)