Kiired stabiilsusmeetmed
2. oktoobril 2025 kutsus Euroopa Süsteemsete Riskide Nõukogu (ESRB) üles EL-i poliitikakujundajaid rakendama kiireid ohutusmeetmeid stabiilsetele müntidele, mida osaliselt emiteerivad valgust väljaspool asuvad üksused. See samm vastab muredele, et mitme emitendiga skeemide ebaõnnestumised võivad vallandada jooksu eurodes nomineeritud reservide vastu ning koormata finantsstabiilsust.
Mitme emitendiga nõrkused
ESRB tõi esile, et mitme emitendiga stabiilsete müntide korraldused, kus nii EL-i-põhised kui ka EL-välised üksused emissioonivad ühiselt märke, tekitavad erinevusi prudentsiaalsetes standardites. Praeguste krüptovarade turu (MiCA) määruste alusel alluvad ranged tagatis- ja läbipaistvusnõuded ainult EL-i emitendid, jättes EL-välised emitendid vähem reguleerituks.
Reservide ja likviidsusriskid
Mured keskenduvad potentsiaalsele stsenaariumile, kus investorid eelistatult lunastavad EL-is emiteeritud stabiilseid münte, ammendades kohalikud reservid, samal ajal kui EL-väliselt emiteeritud märgid on vähem tagatud. See ebakõla võib vallandada likviidsusprobleeme ja sundida Euroopa Keskpanka (EKP) sekkuma, tõstatades laiemad rahapoliitika ja fiskaalpoliitika väljakutsed.
Regulatiivne vastus
ESRB soovitas laiendada MiCA regulatsiooni, et see hõlmaks kolmandate riikide stabiilsete müntide emitente, kelle tegevus või märkimisväärne turuosa on EL-is. Ühtsed prudentsiaalsed ja juhtimispõhimõtted peaksid kehtima kõigile emitentidele, sõltumata jurisdiktsioonist, et tagada võrdne konkurentsivõime ja turvaline reservihaldus.
Süsteemsed ohutusmeetmed
Pakutud meetmed hõlmavad kohustuslikku reservide segmentimist, perioodilist stressitestimist ja ühtset sanktsiooniraamistikku mittetäitvatele emitentidele. ESRB kutsus ka üles suurendama läbipaistvust reservide koosseisu osas ja tugevdama lunastusgarantiisid, et ennetada nakkusohtusid euroala finantsturgudel.
Poliitilised tagajärjed
Nende soovituste elluviimine võib vajada olemasolevate EL-i määruste muutmist ja tihedamat koostööd rahvusvaheliste regulaatoritega. ESRB rõhutas, et õigeaegne tegevus on kriitilise tähtsusega usalduse säilitamiseks digitaalse vara ökosüsteemides ja finantsstabiilsuse kaitsmiseks.
Vaatlus
ESRB avaldus rõhutab EL-i pühendumust luua üks maailma rangemaid krüptovarade regulatsioonisüsteeme. Täiendav rõhk EL-välistel emitentidel on suunatud piiriüleste riskide vähendamisele ja stabiilsete müntide turu terviklikkuse tugevdamisele, kuna digitaalse makselahenduse nõudlus kasvab.
Kommentaarid (0)