NYDG-i globaalse uuringujoht Greg Cipolaro hiljutine raport toob esile olulise muutuse krüptoturu nõudluse dünaamikas. Spot Bitcoin ETF-id, mis kunagi viisid Bitcoinisse miljoneid dollareid, on kogenud püsivaid väljavoolusid—ainult novembris välja võetud 3,55 miljardit dollarit, mis on lähedane rekordi 3,56 miljardit dollari väljavoolule veebruaril. Väljavoolutrend märgib ajaloo suurimat kuu netolunastuste kogust nende investeerimisvahendite ajaloos, viidates kapitali liikumisele krüptost välja ja naasmisele traditsioonilistele turgudele.
Cipolaro märgib, et 2024–25 rallile tuginevad mehhanismid on pöördunud: ETF-id, mis kogusid vahendeid krüptosse, on nüüd peamiselt vastutuul. novembris muutusid nende fondide viiepäevased vood negatiivseteks hoolimata varasematest optimistlikest prognoosidest. Samal ajal on stabiilcoinid—kauplejate jaoks oluline likviidsusallikas—kogu pakkumine langenud esimest korda kuude jooksul ning algoritmilised stabiilcoinid nagu USDE on alates 10. oktoobri suurest likvideerimiste sündmusest kaotanud peaaegu poole oma pakkumisest.
Ettevõtete digitaalse vara kassad (DAT-id) on samuti positsioone muutnud. Netoväärtusest tulenevad preemiad on pöördunud allahindlusteks, sundides firmasid, mis kunagi emiteerisid aktsiaid Bitcoin’i ostmiseks, nüüd oma hoidmeid likvideerima. Märkimisväärsed sammud hõlmavad mitmeid emiteerijaid varade müümist või aktsiate tagasiostu bilansi tugevdamiseks. Kuigi ükski DAT ei ole teatanud raskustest või solvency probleemidest, rõhutab pöördumine kapitali voogude muutumist ja institutsionaalsete investorite suurenenud ettevaatust.
Cipolaro hoiatab, et need muudatused võivad moodustada tagasiside ahela: ETF-väljavoolud ja stabiilcoinide kahanemine võivad vähendada turu likviidsust, süvendades hinnalanguseid ja sütitades täiendavaid lunastusi. Ta soovitab sidusrühmadele valmistuda suuremaks volatiilsuseks ja potentsiaalseks kapitalivooluks, kuigi ta hoiab pikaajalist bullish ootust krüptosse tuginedes alusfondamentaalidele.
Kommentaarid (0)