Sel nädalal avaldatud majandusandmed süvendasid turu veendumust, et Föderaalreserv teeb oma esimese intressimäära alanduse järgmisel 17. septembri istungil. Peamine inflatsioon tõusis augustis aastases võrdluses 2,9%ni, mis on veidi üle prognooside, kuid põhihindade surve ja tööjõuturu nõrkus tugevdavad leebet rahapoliitikakursust.
Finantsturud hindavad nüüd umbes 97,8% tõenäosusega 25 baaspunkti suuruse hoiustamise Föderaalreservi avatud turu komitee järgmise koosoleku tõenäosust CME FedWatch tööriista andmetel. Suurema, 50 baaspunkti alanduse tõenäosus on väike, ligi 2,2%, mis näitab, et kauplejad ootavad valdavalt mõõdetud lähenemist poliitikakujundajatel.
Ajaloolised eeskujud viitavad, et intressimäärade alanemise avaldused põhjustavad sageli lühiajalist turukõikumist, kui investorid kohandavad positsioone rahapoliitiliste tingimuste muutudes. Vahetult pärast selliseid poliitilisi muudatusi võib riskivarade volatiilsus tõusta, mida ajendavad kestlusega seotud tehingute tagasikäik ja tootlust otsivate portfellide ümberkorraldamine.
Bitcoin on muutunud üha enam korrelatsioonis traditsiooniliste riskivaradega, nagu aktsiad ja kuld. USA riigivõlakirjade tulususe protsendipunkti muutus on ajalooliselt mõjutanud krüptohindu, kuna madalamad laenukulud suurendavad nõudlust kõrgema volatiilsusega instrumentide järele. Oodatava avalduse järel minutite jooksul võivad bitcoini futuurid näha kõrgendatud finantseerimismäärade kohandusi ja likvideerimisi, kuna võimendusega positsioonid kohanduvad.
Keskmises ja pikas perspektiivis suurendab intressimäärade alandamine tavaliselt mitteintresse kandvate varade atraktiivsust. Leebe poliitika vähendab krüptovarude hoidmise alternatiivkulusid ning võib meelitada värskeid kapitali nii institutsionaalsetelt kui ka jaeinvestoritelt. Kaupade turgudel, sealhulgas kuld ja hõbe, esineb sageli tõusutrende reaalintressimäärade languse tingimustes, pakkudes potentsiaalset ristvaralist ülekandumist digitaalse kulla narratiividesse.
Stablecoinide väljastajad ja tsentraliseeritud börside operaatorid on juba teatanud suurenenud emissiooni ja kauplemismahust, mis viitab sellele, et turuosalised valmistuvad likviidsuse suurenemiseks. Joonel olevad andmed näitavad, et vaalad ja suure turukapitalisatsiooniga omanikud on minimeerinud börsikontosid, hoides BTC-d privaatsetes rahakottides, et tabada oodatavat hinnatõusu.
Analüütikud hoiavad siiski meeles, et märkimisväärsed hinnatõusud võivad sõltuda Föderaalreservi järelkommunikatsioonist pärast määrade alandamist. Selgus tulevaste intressimäärade trajektooride ja bilansipõletamise plaanide osas on oluline bullish sentimenti säilitamiseks. Ebamäärane või ülemäära ettevaatlik tulevikujuhtimine võib vaigistada algseid tõuse ja tuua takistusi uutele pikaajalistele positsioonidele.
Lõppkokkuvõttes rõhutab septembri intressimäära alandamise narratiiv makropoliiitika ja krüptomaarinate kasvavat põimumist. Digitaalsed varad küpsevad ning nende tundlikkus tavapäraste rahapoliitiliste muutujate suhtes suureneb, muutes keskpankade otsused üha olulisemaks hinnaavastuses. Turuosalised peaksid valmistuma perioodiks, mil poliitiliste avalduste ajal on suurenenud reaktsioonid, pidades silmas laiemat leevenemise tsüklit, mis tavaliselt toetab riskitaluvust ajas.
Kommentaarid (0)