Analüütik James Checki ja Unchainedi tööstusaruanne näitab, et iShares Bitcoin Trust (IBIT) on kasutanud ETF-optsioonide arengut, et haarata juhtiv osa Bitcoin ETF turust. Alates optsioonide käivitamisest 2024. aasta novembris on IBIT meelitanud oma optsioonitootele seotud netoinvesteeringuid 32,8 miljardi dollari ulatuses, mis toob kaasa hetkel 57,5% ülemvõimu kogu Bitcoin ETF varade haldamises. Vastukaaluks jäävad alternatiivsed fondid nagu Fidelity FBTC oluliselt maha, hoides optsioonide avatud positsioone vaid veidi üle 25% vähem kui nende spot-positsioonid.
ETF-optsioonide ilmumine on tõstnud päevast kauplemismahtu 4 kuni 5 miljardi dollari vahel, mis ületab tavapäraseid futuurimahtusid ja muudab likviidsuse dünaamikat. IBIT optsioonituru avatud positsioonid ületavad nüüd 90 miljardit dollarit, võrreldes 80 miljardi dollariga tuletisinstrumentide börsidel. See muutus rõhutab turustruktuuri üleminekut, kus ETF-l põhinevad optsioonid muutuvad peamiseks vahendiks Bitcoini kaitsmiseks, arbitraažiks ja suunamängudeks. Institutsionaalsed osalejad, kes on tuvastatud 13F aruannete kaudu, kasutavad neid instrumendid üha enam riskide juhtimiseks ja keerukate strateegiate elluviimiseks, mis peegeldab digitaalse varapordi kasvavat keerukust.
Aruanne toob välja, et ETF-optsioonid pakuvad raamistiku Bitcoini kokkupuute ennustatavaks ja reguleeritud ligipääsuks, integreerides professionaalsete kauplejate jaoks tuntud finantsmehhanismid. IBIT ligipääs sügavate likviidsuse reservuaaride ja väljakujunenud hoidla partnerluste kaudu on võimaldanud tal ületada krüpto-põhiseid platvorme nagu Deribit. Fondi arhitektuur, mis ühendab spot-positsioonid sisseehitatud optsioonikihiga, pakub nii läbipaistvust kui ka täitmise järjepidevust, mis meeldib investoritele, kes otsivad reguleeritud ligipääsupunkte Bitcoini tuletisinstrumentidele.
Turuanalüütikud märgivad, et IBIT varade juurdekasvuga kasvab ka selle mõju Bitcoini volatiilsusele. Optsioonidest pärinevad vood on aidanud kitsendada ostu-müügi hinnavahet, vähendanud suurte tellimuste hinnakõikumist ja kiirendanud hinnade avastamist. Samas võib tekkida kontsentratsiooni risk, kui üks osapool kontrollib enamikku ETF optsioonide likviidsusest. Tähelepanelikud vaatajad hoiavad, et turustressi olukordades võivad optsiooniturud sattuda tõsiste häirete alla, mis paljastab haavatavusi. Üldiselt tähistab areng võtmerolli Bitcoini finantsistamise evolutsioonis, kombineerides peavoolu tuletisinstrumentide konventsioone plokiahela varade alustega, luues hübriidse instrumendiklassi, mis sobib institutsionaalseks vastuvõtuks.
Kommentaarid (0)