UK-i stabiilsete münte reguleeriva raamistikuga tehtud ettepanekud viitavad keskpanga poolt paindlikumale käsitlusele. Uute eelnõude kohaselt oleks laialdaselt kasutatavate stabiilsete münte emiteerijatel lubatud suunata kuni 60 protsenti tagatisvaradest lühiajalistele riigivõlakirjadele, pöörates varasemad plaanid täielikult pankade valduses hoidmisele.
Reguleerimise areng
2023. aasta esialgsed konsultatsioonid nägid ette, et stabiilsete müntide varud hoitakse täielikult intressita kontodel keskpangas. Krüptotööstuse tagasiside ajas muudatusi, mis lubaks osalise investeerimise riigivõlakirjadesse, säilitades 40 protsendi miinimumdeponeerimise nõude. Konsultatsioonide vastused näitasid muret kulustruktuuride ja tootluse võimaluste osas.
Ajutine FCA üleminekurežiim
Varem Finantsjärelevalveamet (FCA) poolt reguleeritud tokenid ühinevad Bank of Englandi režiimiga ajutiste sätete alusel. Emiteerijad, keda kvalifitseeritakse mitte-süsteemseteks, võivad investeerida kuni 95 protsenti reservaarsest varadest lühiajalistesse riigivõlakirjadesse ajutise perioodi jooksul, võimaldades operatiivset järjepidevust enne täielikku vastavust järelevalvenõuetega.
Süsteemsete tokenite järelevalve
Tokenid, mida peetakse laialdaselt maksmiseks sobivateks, kuuluvad rangemasse järelevalvesse. Kriteeriumid süsteemse määratluse jaoks hõlmavad turukapitalisatsiooni künniseid, tehingute mahtu ja kasutusjuhtude mitmekesisust. Keskpanga likviidsusmehhanism, mis pakuks lühiajalist rahastamist süsteemsetele emitentidele varade illikviidsuse perioodidel, võib moodustada lõpliku raamistikuga osa.
Sektori vastus
Krüptofirmad ja tööstusliidud avaldasid seisukohad, kiites pragmaatilist muudatust ning kutsudes esile selgust rakendamise ajakavades. Ootused on seotud potentsiaalsete tootluse eelistega riigivõlakirjade jaotamisel, samas keskmes on vastaspoole risk ja väärtpaberite omandamise due diligence-standardeid.
Järgmised sammud
Ametlik konsultatsiooniperiood on planeeritud lõppema varakevadel 2026. aastal, lõplikud reeglid on kavandatud rakendamiseks hiljem sellel aastal. Turuosalejad ootavad koostööd Ühendkuningriigi ja Ameerika Ühendriikide regulatiivsete asutuste vahel stabiilsete münte järelevalve ühtlustamiseks, vähendades fragmentatsiooni ja soodustades globaalset ühilduvust.
Kommentaarid (0)