Bitcoini hind on viimase kvartali jooksul püsinud määratletud $100 000–$120 000 vahemikus, vastandudes kulla püsivale tõusule, mis ületas hiljuti $3 900 untsi kohta. See vastupidine suhe meenutab varasemate tsüklite mustreid: kui kuld pikendab võidujooksu, konsolideerub bitcoin sageli; kui väärismetalli hoogu pidurdab, jätkab bitcoin ülespoole liikumist. Kaheaastaste liikuva korrelatsiooni analüüs näitab, et nulli lähedased korrelatsioonifaasid sageli eelnevad bitcoini murdumistele. Turustrateegid näevad nüüd potentsiaalset kulla tõusu aeglustumist kui peamist katalüsaatorit bitcoini tugevnemiseks.
Ajaloolised näited rõhutavad seda dünaamikat. Tariifide põhjustatud turukõikumiste perioodil jaanuarist aprillini tõusis kuld umbes 28%, samal ajal kui bitcoin langes ligi 30%. See suundumus pöördus augustist alates, kui kuld stabiliseerus ja bitcoin tõusis üle 60%, saavutades juulis uued rekordtasemed. Sarnased vahelduvad mustrid kordusid 2023. aastal, tugevdades traditsioonilise turvasadama ja digitaalse vara vastandust. ByteTree Capital peainvesteerimisjuht tõi välja, et kuld õitseb madalate intressimäärade ja nõrga majanduskasvu tingimustes, samas kui bitcoin areneb tugeva majanduskasvu ja stabiilsete intressimäärade juures, tehes nende vahelduvad tõusud loogilisteks ja ennustatavateks.
Plokiahela signaalid toetavad samuti seda teesi. Börsitasakaalud näitavad bitcoini varude järkjärgulist vähenemist kauplemisplatvormidel, mis osutab pikaajalisemate omanike püsivale kogumisele. Samal ajal on kulla ETF-de netosissevool aeglustunud, mõned kasumivõtmised ilmnevad, kuna hiljutised majandusandmed viitavad inflatsiooni stabiliseerumisele. Mõlema vara volatiilsusmõõdikud näitavad, et kulla implitsiitne volatiilsus on jõudnud mitmeaastaste maksimumideni, suurendades lühiajalise tagasitõmbumise tõenäosust. Seevastu bitcoini volatiilsus on vähenenud, valmistades ette võimaliku volatiilsuse suurenemise, kui nõudlus kasvab.
Kauplejad kalibreerivad nüüd optsiooniturgu kalle (skew) ja avatud positsioonide taset, otsides märke sentimentide muutumisest. Kulla kaitsvate müügiettevõtete ja bitcoini ostuvõimaluste levikud näitavad, et institutsionaalsed investorid ootavad tulemustes diferentseerumist. Küsitluses osalenud riskifondide juhid avaldavad suurenevat usaldust bitcoini võimes neljandas kvartalis kullast paremini esineda, eeldades makroturutingimuste jätkumist toetavaks. Keskpangad ja lähenevad USA inflatsiooni andmed toimivad täiendavateks mõõdikute turu suuna hindamiseks.
Kuigi õige ajastus on teadmata, kaldub konsensus arvama, et oktoobri keskel avaneb tõenäoline murdeaken, mis langeb kokku bitcoini ajaloolise hooajalisusega. Järgmine kriitiline katsumus kullale on $4 000 untsi kohta; selle taseme ületamise ebaõnnestumine võib vallandada rotatsiooni riskivaramatesse, eelkõige bitcoini. Vastupidiselt võib värske kuldtõus pikendada bitcoini lühiajalist vahemikus liikumist. Investorid ja protokolliarendajad jälgivad neid turuvoogusid kui kinnitust järgmisele suurele krüptotsüklile.
Kommentaarid (0)