Tokeniseeritud aktsiate arengut on takistanud killustatus, regulatiivne ebakindlus ja ebaselged tegevusmudelid. Deposiitoorid (DR-id), eriti Ameerika deposiidoorid (ADR-id), esindavad tõestatud skeemi globaalsete väärtpaberiturgude ühendamiseks reguleeritud raamistikuga. ADR-struktuuri rakendamine tokeniseeritud aktsiatele võiks lahendada peamised väljakutsed plokiahelapõhise väärtpaberite emiteerimisel.
ADR-raamistiku kohaselt hoiab reguleeritud hooldusbank alusaktsiaid eraldatud ja maksejõuetusest kaitstud kontol. Sõltumatu deposiit väljastab tokeniseeritud deposiidoorid, mis annavad omanikule täituvat õigust majanduslikele hüvedele, sealhulgas dividendidele ja hääleõigusele. See mudel säilitab aktsionäride kaitse ja vastab väärtpaberiseadustele, pakkudes selget alternatiivi sünteetilistele wrapper-tokenitele, mis sageli puuduvad täitvad nõuded ning töötavad isoleeritud ökosüsteemides.
Õiguslik praktika toetab ADR-ide kohandamist plokiahela turgudele. ADR-id on enam kui sajandi vältel hõlbustanud piiriülest aktsiatega kauplemist, sobitades end USA väärtpaberiregulatsioonidega ja kasutades hooldus- ning ülekandeagentide funktsioone. Tokeniseeritud ADR-id ühendaksid avalike plokiahelate reaalajas arvelduse traditsioonilise finantsinfrastruktuuri regulaatori range järelvalvega, võimaldades laiemat osalust nii institutsioonide kui ka jaeinvestorite poolt.
Tegevuslikult lihtsustavad tokeniseeritud ADR-id ettevõtte toiminguid ja arvestust, kasutades nutilepinguid automaatseks dividendide väljamaksmiseks ja volituste hääletamiseks. Regulatiivne vastavus saab olla integreeritud tokeniseeritud deposiidoori lepingutesse, rakendades omaniku sobivust, rahapesuvastaseid kontrolle ja ülekandepiiranguid. Selline lähenemine tasakaalustab uuendusi investorikaitsega, soodustades usaldust ja kasutuselevõttu.
ADR-stiilis tokeniseerimise kasutuselevõtt võiks vabastada märkimisväärseid kapitaliturgude efektiivsusi, lühendades arveldusaegu päevadest sekunditeni ja vähendades tegevuskulusid. Ettevõtted omavad ligipääsu globaalsele investoribaasile ilma, et nad peaksid loobuma kontrollist aktsiate emiteerimise või regulatiivse järelevalve üle. Turuosalised saavad kasu suurenenud likviidsusest ja läbipaistvusest, kus plokiahela andmed parandavad turujärelevalvet ja riskijuhtimist.
Tokeniseerimise narratiivi arenedes peaksid sidusrühmad andma prioriteedi mudelitele, mis vastavad olemasolevatele regulatiivsetele raamistikule. ADR-struktuuri kohandamine tokeniseeritud aktsiatele pakub skaleeritavat ja õiguslikult kõikehõlmavat alust kaasaegsetele kapitaliturgudele, ühendades TradFi ja DeFi ning samal ajal tagades investorite usalduse aluseks olevad kaitsed.
Kommentaarid (0)