Dossiers en attente
Au moins 92 produits négociés en bourse liés à la crypto-monnaie attendent l'approbation de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Les dossiers couvrent une gamme diversifiée d'actifs, allant des tokens phares comme Solana et XRP aux memecoins tels que Dogecoin. Les données compilées par Bloomberg Intelligence montrent que huit propositions distinctes d'ETF Solana et sept pour XRP sont en attente de décisions. Trois produits en attente cherchent à offrir une exposition au Bitcoin et à l'Ether, tandis que le reste cible diverses altcoins et protocoles de niche.
Paysage des Ă©metteurs
Les principaux gestionnaires d'actifs, dont Grayscale et 21Shares, sont parmi les candidats les plus en vue. Les propositions incluent des trusts se convertissant en ETF et des fonds de staking spécialisés visant à exploiter les tokens de staking liquide. BlackRock domine le segment actuel des ETF avec son iShares Bitcoin Trust (IBIT) et iShares Ethereum Trust (ETHA), qui ont accumulé des flux nets supérieurs à 58,3 milliards de dollars et 13,1 milliards de dollars respectivement. Les revenus de frais de BlackRock issus d’IBIT rivalisent désormais avec ceux de son fonds phare S&P 500.
Dynamique du marché
La hausse des dépôts d’ETF reflète un intérêt institutionnel croissant pour une exposition réglementée à la crypto. L’approbation d’ETF supplémentaires sur les altcoins pourrait déclencher un rééquilibrage de portefeuille chez les investisseurs professionnels. Les analystes de Bitfinex soulignent que les marchés des altcoins pourraient nécessiter une large gamme de produits avant qu’un rallye durable ne se produise. Les demandes d’ETF pour les dérivés de staking liquide indiquent une demande de produits crypto générateurs de rendement dans des structures conformes.
Contexte réglementaire
Le processus d’évaluation de la SEC pour les ETF crypto au comptant s’est accéléré depuis janvier 2024, débutant par le Bitcoin puis suivi par l’Ether. Les récentes clarifications de la commission sur les activités de staking liquide signalent une ouverture aux structures de produits innovantes. Cependant, des questions non résolues concernant les mécanismes de rachat en nature et les normes de garde des actifs restent en révision. Les émetteurs continuent d’interagir avec la SEC pour aborder les aspects techniques et juridiques.
Implications pour les investisseurs
Un afflux d’ETF crypto approuvés pourrait étendre l’accès des particuliers et des institutions aux actifs numériques. Les acteurs du marché pourraient bénéficier d’une liquidité accrue, de barèmes de frais standardisés et d’une surveillance réglementaire renforcée. Les produits ETF pourraient abaisser les barrières à l’entrée tout en offrant des véhicules d’investissement familiers. Les gestionnaires de portefeuille ajustent leurs stratégies d’allocation en anticipant une disponibilité élargie des ETF crypto.
Perspectives
Les analystes prévoient que l’approbation du premier ETF non Bitcoin ni Ether de ce cycle pourrait catalyser une nouvelle phase de participation au marché. Des approbations ultérieures pourraient suivre pour des tokens disposant de cadres clairs de garde et de négociation. Le dialogue continu entre émetteurs et régulateurs façonnera la conception et le calendrier des produits. Les investisseurs suivront les annonces de la SEC et les amendements aux dossiers pour obtenir des indices sur la probabilité d’approbation et le calendrier.
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