La baisse de novembre s'accentue et amplifie la vente de décembre
Bitcoin a subi une pression significative le 1er décembre alors que la cryptomonnaie de référence perdait 6 % de sa valeur, passant d'environ 90 000 $ à 85 788 $. Ce mouvement a prolongé une tendance baissière plus large qui a effacé plus de 18 000 $ du prix de Bitcoin au cours de novembre, marquant la pire performance mensuelle depuis la mi-2021. Des sorties record de fonds vers les ETF et des liquidations forcées approchant 1 milliard de dollars ont aggravé le repli, alors que les traders avaient du mal à maintenir des positions à effet de levier en raison d'une liquidité faible.
L'aversion au risque a dominé les marchés mondiaux, les corrélations entre le Bitcoin et les actions technologiques se resserrant. Les actions de Strategy (MSTR.O), le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin, ont chuté de 3,3 % après que la société a abaissé ses prévisions de bénéfices pour 2025, citant la faiblesse prolongée de la cryptomonnaie. Les commentaires des analystes ont souligné que l'enthousiasme s'estompait comme moteur principal, suggérant que les incertitudes macroéconomiques persistantes et l'inquiétude croissante concernant la concentration du marché ont sapé l'appétit des investisseurs.
Dérivés et signaux on-chain
Les indicateurs on-chain indiquaient une capitulation chez certains détenteurs à long terme, tandis que l'intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin sur les grandes bourses a diminué d'environ 12 % au cours de la semaine écoulée. Les taux de financement des contrats perpétuels sont devenus négatifs, signe d'une conviction baissière croissante parmi les traders à effet de levier. Les mesures de volatilité ont fortement augmenté, l'indice de volatilité du Bitcoin dépassant sa moyenne sur un an, reflétant les attentes de mouvements importants jusqu'à la fin de l'année.
L'analyse technique montre que le Bitcoin teste un support clé dans la plage 84 000 $–86 000 $, où les traders avaient précédemment accumulé plus de 400 000 BTC fin octobre. Le fait de ne pas maintenir ce niveau pourrait exposer le marché à des retracements plus profonds vers 80 000 $. Inversement, une reprise soutenue au-dessus de 90 000 $ serait nécessaire pour valider une éventuelle inversion haussière en direction de 2026.
Perspectives et moteurs macroéconomiques
Les stratégistes ont maintenu une position prudente, notant que la prochaine coupure des taux par la Réserve fédérale resterait probablement un facteur clé. Le marché attend les décisions du FOMC les 9 et 10 décembre, la plupart des prévisions tablant sur une réduction de 25 points de base. Cependant, les analystes avertissent que l'assouplissement anticipé en avance pourrait limiter la flexibilité de la politique monétaire ultérieure, ce qui pourrait atténuer l'élan de liquidité attendu pour les actifs risqués.
La dynamique des stablecoins et les flux de liquidité feront également l'objet d'une surveillance étroite. Des demandes de rachat élevées des marchés monétaires et des sorties pour l'USDT et l'USDC pourraient amplifier la volatilité, surtout si les traders se tournent vers les monnaies fiat lors de périodes extrêmes de fuite vers la sécurité. Les données on-chain ont révélé des transferts nets des bourses vers des portefeuilles froids, suggérant une certaine accumulation par les détenteurs à long terme malgré la tendance générale à la baisse.
En résumé, la récente baisse du Bitcoin a mis en évidence un passage vers une peur extrême sur les marchés des actifs numériques, les facteurs techniques et fondamentaux convergeant pour peser sur les prix. Les prochaines semaines permettront de tester si un assouplissement des conditions monétaires peut compenser la demande spéculative qui diminue et offrir une plateforme pour un regain d'appétit pour le risque.
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