Bitcoin a pris de l'élan dans un nouvel optimisme concernant une éventuelle baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, gagnant 0,9 % et se négociant autour de 86 791,69 dollars au moment de la rédaction. Cette hausse faisait suite à des déclarations du président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, qui a laissé entendre qu'un nouvel assouplissement de la politique pourrait être justifié. Les participants au marché ont réagi rapidement, l'outil FedWatch du CME Group indiquant des probabilités supérieures à 71 % d'une réduction des taux lors de la réunion du Comité fédéral ouvert de décembre.
Parallèlement au rebond de Bitcoin, la Bourse de New York a accordé l'autorisation à l'ETF Dogecoin Trust de Grayscale (GDOG) et à l'ETF XRP Trust de Grayscale (GXRP) de commencer à être négociés. Les ETF ont été cotés sur NYSE Arca et lancés lors de la séance de négociation du matin, représentant les premiers produits d'ETF spot pour ces altcoins majeurs aux États-Unis. Les investisseurs institutionnels peuvent désormais obtenir une exposition réglementée et facilement accessible à DOGE et XRP via des trusts au comptant, élargissant l'ensemble des véhicules d'investissement en actifs numériques disponibles sur les marchés traditionnels.
Les teneurs de marché et les desks de négociation ont signalé des flux de commandes initiaux robustes pour les fonds nouvellement cotés, les attentes de volume implicite dépassant les estimations pré-lancement. Les données de CoinMarketCap indiquaient que Dogecoin et XRP avaient tous deux connu des volumes de négociation intrajournaliers en hausse de 25 % et 18 %, respectivement, alors que des traders spéculatifs cherchaient à tirer parti des opportunités d'arbitrage liées aux ETF. Cette cotation a également entraîné une activité accrue sur les dérivés, les volumes de contrats à terme perpétuels pour ces jetons ayant augmenté fortement sur les grandes places de négociation de dérivés.
Les analystes estiment que ces évolutions parallèles de la politique et des produits renforcent les récits de la financiarisation et de la maturation des actifs numériques. « Une baisse des taux par la Fed réduirait les coûts de carry pour les mineurs et les traders à effet de levier, tandis que le lancement de nouveaux ETF spot souligne la reconnaissance par le grand public des altcoins », a déclaré un stratégiste des dérivés dans une grande banque de Wall Street. Le stratégiste a noté que l'effet combiné pourrait réduire la volatilité du marché à court terme, bien que la prise de profits potentielle par des fonds macro demeure un risque.
Au-delà des réactions immédiates du marché, les implications plus larges comprennent d'éventuels changements dans la garde des jetons et les flux de portefeuilles. Les prestataires de services de conservation ont signalé se préparer à intégrer des clients institutionnels plus importants, anticipant une demande accrue de solutions de stockage sécurisées. Parallèlement, les données on-chain montrent une légère fuite de XRP et DOGE des bourses centralisées, ce qui suggère une accumulation précoce via l'émission liée aux ETF.
À l'avenir, l'attention se portera sur la manière dont les ETF répliquent leurs actifs sous-jacents et sur l'émergence éventuelle de schémas de prime ou de décote. Les investisseurs surveilleront également les prochaines publications de données macroéconomiques, notamment les chiffres des dépenses de consommation personnelle américaines (PCE), pour obtenir des indices supplémentaires sur la Fed. Si les attentes de coupure des taux se renforcent et l'adoption des ETF s'élargit, le marché pourrait passer à un cycle plus équilibré, les secteurs de la finance traditionnelle et de la cryptomonnaie étant encore plus étroitement liés.
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