Baisse des prix
Bitcoin est tombé en dessous du seuil de 95 000 $ le 16 novembre 2025, clôturant à 94 147 $ après une chute de 4,7 %. Cette baisse a marqué la première fois depuis six mois que Bitcoin se négocie en dessous de six chiffres, menaçant d’effacer les gains cumulatifs de l’année.
Sorties de capitaux
Les investisseurs ont retiré environ 900 millions de dollars des fonds axés sur Bitcoin au cours de la séance, les produits ETF représentant 870 millions de dollars de flux sortants nets. Ces retraits ont constitué la deuxième plus grande fuite journalière depuis les débuts des ETF Bitcoin au comptant plus tôt cette année.
Liquidations et intérêts ouverts
Les liquidations totales du marché ont dépassé 19 milliards de dollars le 10 octobre 2025, et les séances récentes ont montré une augmentation régulière des liquidations de positions longues. Les données de Coinglass indiquent que l’intérêt ouvert sur les contrats à terme a peiné à se redresser, ce qui augmente le risque d’événements en cascade.
Indicateurs de sentiment
L’indice de peur et de cupidité des crypto-monnaies s’est rapproché du seuil de « peur extrême », reflétant un sentiment largement axé sur la prudence. L’analyse de corrélation a révélé une forte corrélation entre Bitcoin et les actifs à risque du marché boursier, avec une volatilité amplifiée due à une liquidité réduite.
Retrait de liquidité
Les métriques de profondeur de marché de Kaiko ont montré une réduction de 30 % de la capacité du carnet d’ordres sur les principales bourses. Une liquidité passive réduite a augmenté le glissement pour les ordres importants et a magnifié les mouvements directionnels.
Contexte macroéconomique
Les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale ont chuté, dans un contexte de données économiques mitigées et de retards dans les annonces de politique monétaire après une résolution du financement gouvernemental. L’incertitude concernant un assouplissement monétaire à court terme a alimenté l’aversion au risque sur toutes les classes d’actifs.
Avoirs en Bitcoin de Strategy
Les avoirs en Bitcoin de Strategy, évalués à près de 60 milliards de dollars, ont été soumis à une pression alors que le cours de l’action de l’entreprise chutait de 4 %. Le PDG Michael Saylor a affirmé des plans d'accumulation en cours, suggérant une divergence entre le comportement de la trésorerie d'entreprise et l'évolution des prix du marché.
Perspectives techniques
Les modèles techniques ont identifié un support critique près de 93 000 $. En cas d’échec à maintenir ce plancher à court terme, on pourrait assister à des retests des bandes inférieures, tandis qu’un rebond soutenu au-dessus de 100 000 $ nécessitera des flux institutionnels améliorés et des catalyseurs macroéconomiques stabilisateurs.
Facteurs de risque
Des contraintes de liquidité continues, conjuguées à une volatilité croissante, accroissent la vulnérabilité face à des mouvements de prix importants. D'autres sorties d'ETF ou des surprises macroéconomiques défavorables pourraient déclencher une nouvelle pression de vente, tandis qu'un changement de sentiment pourrait catalyser des reprises rapides.
Conclusion
Le Bitcoin s’est approché de l’équilibre sur l’année, au milieu d’importantes sorties de fonds et d’une tension du marché. Une surveillance attentive des conditions de liquidité, des signaux macroéconomiques et des schémas d'accumulation d'entreprise sera essentielle pour évaluer la direction des prix à court terme.
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