L'évolution du prix du Bitcoin est entrée dans une phase de calme relatif après une volatilité récente, due à une baisse notable de la prise de bénéfices parmi les adresses à court terme. Les données des principaux fournisseurs d'analyses on-chain indiquent que le ratio de profit des sorties dépensées (SOPR) est revenu vers l'équilibre, suggérant que moins de détenteurs réalisent des gains au-dessus du coût de revient.
Le métrique SOPR, qui mesure le rapport entre le prix réalisé et le prix payé sur les sorties dépensées, a culminé lors du dernier pic historique, alors que les traders verrouillaient leurs bénéfices sur les échanges spot et dérivés. Dans les heures suivant le rallye, ce ratio est revenu à des valeurs proches de un, signalant que les participants au marché conservent leurs positions plutôt que d'exécuter des ventes, réduisant ainsi la pression à la baisse sur le prix.
D'autres indicateurs, y compris le changement net de position des détenteurs à court terme, confirment ce changement. Le changement net cumulé — quantité de Bitcoin accumulée ou vendue par les portefeuilles actifs depuis moins de 155 jours — est passé des sorties nettes à des entrées légères. Ce comportement reflète une volonté croissante des investisseurs d'absorber l'offre plutôt que de déclencher des ventes massives, atténuant ainsi les préoccupations immédiates de liquidité.
Les analystes de marché attribuent cette stabilisation à plusieurs facteurs. La réduction de la volatilité sur les marchés traditionnels a diminué les flux liés à la corrélation, tandis que la demande institutionnelle stable se poursuit via des produits comme les ETF Bitcoin au comptant. Les développements macroéconomiques, incluant les décisions de taux des banques centrales et les actualités géopolitiques, sont restés modérés, permettant aux fondamentaux on-chain de jouer un rôle plus important dans la découverte des prix.
Les traders se concentrent désormais sur les supports techniques proches des moyennes mobiles clés et des seuils on-chain. Les moyennes mobiles à 20 et 200 jours ont convergé, formant une bande de négociation étroite qui pourrait guider les plages de prix à court terme. Une rupture au-dessus de la zone de consolidation récente près de 117 000 $ pourrait signaler un regain de momentum à la hausse, tandis qu'une chute en dessous de 113 500 $ pourrait susciter la prudence parmi les positions à effet de levier.
Les métriques de liquidité on-chain révèlent également une augmentation des dépôts aux principales adresses d’échanges, suggérant que certains détenteurs pourraient renforcer leurs options de sortie. Cependant, la vitesse des entrées de capitaux a ralenti par rapport aux pics précédents, indiquant que les flux actuels sont plus mesurés et stratégiques.
Avec une modération de la prise de bénéfices, le marché semble prêt pour un environnement plus stable. Les observateurs soulignent l'importance de surveiller les taux de financement des dérivés, les tendances de l'intérêt ouvert et les soldes de stablecoins comme indicateurs complémentaires d'une possible tendance directionnelle. Si les détenteurs à court terme continuent de conserver, le Bitcoin pourrait maintenir ses niveaux actuels, préparant ainsi une phase de réaccumulation progressive tant parmi les investisseurs particuliers qu'institutionnels.
En résumé, l'atténuation des réalisations des détenteurs à court terme suggère que la récente rotation des prix du Bitcoin pourrait marquer une transition d'une prise rapide de bénéfices vers un état de marché plus équilibré. La poursuite de l’analyse on-chain permettra de vérifier si cette phase de consolidation précédera un nouveau rallye ou une période prolongée de fluctuations latérales.
(0)