Briefs matinaux d’Asie : rotations massives des flux d’ETF d’août de BTC vers ETH

Divergence des flux des ETF

Le mois d’août a marqué un changement historique dans l’allocation institutionnelle : les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties nettes de 751 millions de dollars, tandis que les fonds Ethereum au comptant ont absorbé 3,9 milliards de dollars de nouveaux capitaux. Ce renversement a marqué le premier mois depuis le lancement des deux produits où les ETF Bitcoin ont perdu du terrain tandis que les fonds Ethereum affichaient de fortes souscriptions.

Signaux On-Chain et Risques de Prix

Les métriques on-chain soulignent la position précaire du Bitcoin : une analyse récente de Glassnode montre que les soldes des portefeuilles d’un à trois mois sont passés en dessous des niveaux de coût, laissant les investisseurs à court terme avec des pertes latentes. Une rupture du coût moyen des détenteurs à six mois autour de 107 000 dollars pourrait déclencher des liquidations en cascade vers les zones de support situées entre 93 000 et 95 000 dollars, où les détenteurs à long terme ont accumulé pour la dernière fois.

Interventions des Marchés Prédictifs

Les plateformes de dérivés reflètent un sentiment prudent. Les marchés prédictifs attribuent désormais une probabilité de 65 % à ce que le Bitcoin revienne à 100 000 dollars avant de soutenir un rallye à 130 000 dollars, tandis que les chances d’un pic à 150 000 dollars d’ici la fin de l’année ne sont que de 24 %. Ces attentes reflètent les inquiétudes concernant la demande d’ETF garantie par les frais et les vents contraires macroéconomiques plus larges.

L’Offre Institutionnelle d’Ethereum

Les entrées dans les ETF Ethereum ont prolongé une série de souscriptions sur 10 mois sur 12, entraînant une appréciation du prix de près de 25 % sur 30 jours malgré la volatilité récente. Des flux robustes ont renforcé la force relative de l’ETH, suggérant que les portefeuilles institutionnels pourraient de plus en plus privilégier Ethereum face aux perspectives limitées du Bitcoin.

Mouvements Plus Larges du Marché

L’or a grimpé vers des sommets pluriannuels alors que les traders anticipaient des baisses de taux de la Réserve fédérale et une incertitude politique. Les contrats à terme sur actions asiatiques et le Nikkei 225 semblaient s’orienter vers une ouverture en baisse, influencés par les décisions judiciaires américaines sur le commerce et des données manufacturières mitigées. Les marchés des cryptomonnaies restaient au centre de l’attention comme baromètre des actifs à risque.

Implications pour les Heures de Marché Américaines

Le changement dans les flux des ETF souligne un récit potentiel de rotation, avec des gestionnaires institutionnels réallouant entre les deux plus grands actifs cryptographiques. Alors que septembre se déroule, l’attention se portera sur la corrélation entre la demande d’ETF et l’évolution des prix, ainsi que sur la capacité de l’offre constante d’Ethereum à soutenir une force relative par rapport au Bitcoin.