BTC, ETH, XRP et SOL entrent dans un lent processus de formation d’un plancher après des liquidations de 16 milliards de dollars

Un énorme événement de liquidation de 16 milliards de dollars a balayé les principaux marchés de cryptomonnaie pendant la nuit, dénouant des positions longues à effet de levier sur Bitcoin, Ether, XRP et Solana. La vente forcée a fait chuter les prix sur les marchés au comptant et dérivés, les appels de marge en cascade aggravant le repli initial.

Les données de CoinGlass indiquent que des participants institutionnels et particuliers ont été pris au dépourvu par cette chute soudaine, entraînant une contraction marquée de l'intérêt ouvert et un désendettement rapide sur les principales bourses. Les teneurs de marché, historiquement responsables de stabiliser la liquidité, ont réduit leur activité de cotation face à un risque accru, limitant davantage la profondeur du marché.

Comme les ETF spot ferment le week-end et que les desks de dérivés limitent les opérations nocturnes, les conditions de liquidité devraient rester faibles. Cet environnement prépare le terrain pour une phase de formation de plancher prolongée, où une accumulation progressive par des participants plus importants peut se dérouler de manière inégale et dans des bandes de prix plus étroites.

Un sentiment de prudence, découlant des tensions commerciales entre les États‑Unis et la Chine, continue de planer sur les marchés, ajoutant une couche d'incertitude externe aux perspectives de reprise. Les analystes soulignent que tant que les catalyseurs macroéconomiques ne se stabilisent pas, les teneurs de marché et les desks d'arbitrage adopteront probablement des positions défensives, en attendant des signaux directionnels clairs avant d'augmenter leur exposition.

Les investisseurs sont avisés de surveiller les taux de financement, les tendances de l'intérêt ouvert et les spreads bid-ask comme indicateurs de la santé sous-jacente du marché. Une réentrée soutenue de liquidité institutionnelle pourrait marquer la transition d'une volatilité alimentée par les liquidations à un achat sélectif, mais un tel changement pourrait se déployer sur plusieurs jours compte tenu des conditions du marché.