Annonce de partenariat

Deutsche Börse Group (DB1) et Circle Internet Financial ont conclu un protocole d'accord pour piloter l'intégration des stablecoins réglementés dans l'infrastructure des marchés financiers européens. Dans le cadre de cet accord, les tokens EURC adossés à l'euro et USDC adossés au dollar de Circle seront déployés sur la plateforme d'échange numérique 360T de Deutsche Börse ainsi que sur la plateforme Crypto Finance, avec le règlement et la garde assurés par Clearstream.

Cadre réglementaire

Cette collaboration s'appuie sur la réglementation de l'UE relative aux marchés des crypto-actifs (MiCAR), en vigueur depuis juin 2024. MiCAR établit un cadre complet pour l'émission, la garde et la circulation des crypto-actifs au sein de l'Union européenne. Circle a été l'un des premiers grands émetteurs à obtenir la conformité MiCAR, ouvrant la voie à l'engagement institutionnel et à la certitude réglementaire.

Feuille de route d'intégration

• Phase 1 : intégration technique et tests en environnement contrôlé sur la plateforme 360T.
• Phase 2 : inscription et support des échanges via la société de courtage institutionnelle Crypto Finance.
• Phase 3 : solutions de garde assurées par Clearstream via l'entité allemande de Crypto Finance en tant que sous-gardien.

Les premiers tests en environnement contrôlé ont démontré la faisabilité de l'utilisation des stablecoins pour les règlements transfrontaliers avec des performances quasi temps réel. Le lancement en production complète est prévu pour le premier trimestre 2026.

Avantages opérationnels

Les institutions peuvent accéder directement aux règlements en stablecoins, réduisant les risques de contrepartie et les cycles de règlement. Les euros et dollars tokenisés peuvent diminuer la dépendance aux réseaux de paiement traditionnels, réduire les frais de transaction et améliorer la transparence grâce à des pistes d'audit enregistrées sur la blockchain. Les banques et gestionnaires d'actifs bénéficient d'une meilleure efficacité du capital et d'une réduction des frictions opérationnelles.

Impact sur le marché

Les marchés de capitaux européens pourront profiter d'une couche de règlement d'actifs numériques réglementée. Cette initiative pourrait catalyser l'innovation, notamment dans les titres tokenisés et la gestion des garanties. La collaboration souligne l'ambition de l'Europe de devenir un leader de la finance numérique réglementée, établissant une référence mondiale pour la tokenisation des actifs.

Citations

« Avec Circle, Deutsche Börse Group vise à promouvoir l'adoption des stablecoins réglementés, réduisant le risque de règlement et améliorant l'efficacité », a déclaré Jérôme Lesne, responsable de Crypto Finance. « C'est la première étape majeure vers un écosystème financier européen entièrement tokenisé. »

Perspectives d'avenir

Au-delà des stablecoins, les partenaires exploreront les titres tokenisés et l'intégration des monnaies numériques des banques centrales. Les discussions en cours portent sur l'interopérabilité avec les plateformes de détail et les corridors de règlement transjuridictionnels.

Conclusion

Le partenariat Deutsche Börse–Circle marque une avancée majeure dans l'intégration des crypto-actifs au sein des infrastructures de marché établies. À l'approche du déploiement en production, les acteurs du marché suivront les indicateurs opérationnels et les évolutions réglementaires pour évaluer l'adoption plus large de la finance numérique.