Le 12 août 2025, devant le tribunal de district des États-Unis pour le district sud de New York, Do Kwon, co-fondateur de Terraform Labs, a plaidé coupable de deux chefs d'accusation fédéraux : complot en vue de commettre une fraude sur les matières premières et les valeurs mobilières, ainsi que fraude électronique. Ce plaidoyer marque un tournant significatif dans l'une des affaires les plus médiatisées de l'histoire des poursuites liées aux cryptomonnaies. Kwon, qui avait initialement plaidé non coupable en janvier 2025 à une inculpation en neuf chefs, a maintenant reconnu avoir sciemment fait des déclarations fausses et trompeuses concernant la stabilité algorithmique de TerraUSD durant une période d'euphorie élevée du marché.
L'effondrement de TerraUSD (UST) et de sa cryptomonnaie sœur Luna en mai 2022 a provoqué des pertes estimées à 40 milliards de dollars et a secoué les marchés mondiaux. Les procureurs ont détaillé que lorsque le stablecoin algorithmique a perdu sa parité avec le dollar américain en mai 2021, Kwon a faussement affirmé aux investisseurs qu'un mécanisme d'auto-stabilisation avait restauré la valeur. En réalité, les preuves ont montré qu'il avait organisé pour qu'une société de trading tierce achète de grandes quantités d'UST afin de soutenir son prix. En plaidant coupable, Kwon a admis avoir orchestré ces interventions et trompé à la fois les parties prenantes individuelles et institutionnelles.
Selon les termes de son accord de plaidoyer avec le bureau du procureur des États-Unis à Manhattan, Kwon a accepté de confisquer plus de 19 millions de dollars de bénéfices et a reconnu sa responsabilité dans ses actes. Bien que la peine maximale prévue par la loi soit de 25 ans de prison, les procureurs ont consenti à recommander au maximum 12 ans s’il reste en conformité. La sentence est prévue pour le 11 décembre 2025. Cette issue fait suite à un règlement en 2024 avec la Securities and Exchange Commission américaine dans lequel Kwon et Terraform Labs ont accepté de payer une amende civile combinée de 4,55 milliards de dollars et de s’abstenir de futures activités liées aux cryptomonnaies.
Cette affaire reflète un contrôle réglementaire plus large des stablecoins algorithmiques et de l'intégrité du marché dans la finance décentralisée. Les analystes juridiques notent que le plaidoyer de culpabilité de Kwon pourrait accélérer les demandes de transfert afin qu’il effectue une partie de sa peine en dehors des États-Unis, conformément aux accords internationaux. Les observateurs s’attendent à ce que cette décision influence les débats en cours sur la régulation des cryptomonnaies et puisse inciter à de nouvelles législations axées sur la transparence du marché et la protection des consommateurs.
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