Gemini Trust Company, fondée par Cameron et Tyler Winklevoss, a déposé une demande d'enregistrement pour une introduction en bourse initiale le 2 septembre 2025. Dans son dépôt S-1, la bourse a révélé son intention de vendre jusqu'à 16,67 millions d'actions de classe A au prix de 17 à 19 dollars chacune pour lever environ 317 millions de dollars.
Le dépôt valorise la société jusqu'à 2,22 milliards de dollars, positionnant Gemini comme la troisième grande bourse crypto sur les marchés publics américains après Coinbase et Bullish. Goldman Sachs et Citigroup agissent en tant que principaux souscripteurs, avec la participation de Morgan Stanley, Cantor Fitzgerald et d'autres banques dans le syndicat.
Les revenus de Gemini en 2024 se sont élevés à 142,2 millions de dollars, contre 98,1 millions l'année précédente, tandis qu'une perte nette de 282,5 millions de dollars a été enregistrée au premier semestre 2025, contre une perte de 41,4 millions sur la même période en 2024. Les jumeaux conserveront le contrôle de vote grâce à une structure d'actions à double classe : les actions publiques de classe A donnent droit à une voix par action, tandis que les fondateurs détiennent des actions de classe B avec dix voix chacune.
La bourse gère plus de 18 milliards de dollars d'actifs, dessert plus de 500 000 utilisateurs actifs mensuels et 10 000 clients institutionnels dans le monde, et a traité un volume de transactions cumulées dépassant les 800 milliards de dollars. L’IPO de Gemini arrive dans un contexte de regain d'intérêt des investisseurs pour les offres cryptographiques et fait suite au soutien de l'administration Trump pour l'innovation des actifs numériques.
Les analystes anticipent une forte demande, citant les récentes introductions en bourse réussies de Circle et Bullish. Les observateurs du marché se concentreront sur l'exécution par Gemini de la conformité réglementaire et des stratégies de croissance à mesure qu'elle devient une société cotée en bourse dans un paysage cryptographique en évolution.
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