Jalon réglementaire
Le 22 octobre 2025, la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong a accordé l'autorisation du premier ETF au comptant sur Solana (SOL) du territoire. Cette approbation place l'ETF Solana de ChinaAMC comme le troisième ETF crypto réglementé à Hong Kong, après les inscriptions antérieures pour Bitcoin et Ethereum. Cette étape souligne un effort stratégique des régulateurs locaux pour affirmer le statut de Hong Kong en tant que hub majeur pour l'investissement dans les actifs numériques en Asie.
DĂ©tails du fonds
Le ETF Solana de ChinaAMC sera coté à la Bourse de Hong Kong sous le code de cotation 03460. La négociation débutera le 27 octobre 2025, avec trois devises de cotation disponibles : HKD (3460), RMB (83460) et USD (9460). Chaque lot représentera 100 jetons SOL. Les frais de gestion annuels sont plafonnés à 0,99 %, tandis que le ratio des frais totaux ne dépassera pas 1,99 %, alignant les structures de coûts sur les ETF Bitcoin et Ethereum existants dans la région.
Conservation et opérations
La conservation des actifs et le règlement seront assurés par OSL Exchange, avec OSL Digital Securities Ltd. nommé sous-custodien. Le cadre opérationnel prévoit un suivi en temps réel des avoirs en jetons Solana sous-jacents, garantissant que les parts de l'ETF soient entièrement adossées à du SOL physique stocké en sécurité dans un stockage à froid. Cette conception vise à réduire le risque de contrepartie et à offrir une exposition de niveau institutionnel à Solana.
Impact sur le marché
Cette approbation devrait élargir l'accès institutionnel à Solana, attirant des capitaux des sociétés de gestion d'actifs et des fonds de pension qui exigent des véhicules d'investissement réglementés. Selon les estimations du secteur, les flux entrants vers un ETF Solana pourraient se situer entre 1 et 1,5 milliard de dollars au cours de la première année, soutenus par une demande croissante pour une exposition à une blockchain de couche 1. Les acteurs du marché prévoient une liquidité accrue et une stabilité des prix de SOL grâce à des flux d'investissement formalisés.
Contexte mondial
L'approbation de Hong Kong contraste avec les retards persistants à la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, qui demeure en sous-effectif en raison d'une fermeture prolongée du gouvernement. Les demandeurs d'ETF au comptant sur Solana aux États-Unis continuent d'attendre une clarté réglementaire. Cette décision de la SFC met en évidence des approches régionales divergentes, Hong Kong accélérant les approbations d'ETF afin de capter des parts de marché dans le paysage d'investissement crypto en Asie, en plein essor.
Perspectives d'avenir
Les analystes considèrent l'ETF Solana comme un précurseur de l'élargissement des offres réglementées, potentiellement incluant des ETF d'autres altcoins et des produits dérivés. L'innovation continue des ETF pourrait inciter d'autres marchés asiatiques à emboîter le pas. La SFC de Hong Kong a démontré sa volonté d'examiner d'autres propositions d'ETF au comptant, indiquant des approbations potentielles pour d'autres actifs à forte capitalisation dans le même cadre.
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