La banque d'investissement JPMorgan Chase prévoit d'élargir sa gamme de services liés aux actifs numériques en permettant à des clients institutionnels de mettre en gage des avoirs en Bitcoin et Ether en garantie de facilités de crédit. Cette évolution, rapportée par Bloomberg, marque un tournant significatif dans la position de la banque vis-à -vis des crypto-monnaies, reflétant l'acceptation croissante des actifs numériques comme garanties viables par les institutions financières traditionnelles. Dans le cadre du nouveau programme, les jetons déposés par les clients seront confiés à un dépositaire externe, assurant la sécurité tout en répondant aux risques réglementaires et opérationnels associés à la garde d'actifs numériques.
Cette initiative s'appuie sur les actions antérieures de JPMorgan consistant à intégrer des fonds négociés en bourse liés au Bitcoin dans ses opérations de prêt, plaçant ainsi l'entreprise en mesure de capter la demande des hedge funds, des gestionnaires d'actifs et des trésoreries d'entreprises cherchant à tirer parti de leurs avoirs en crypto sans liquider leurs positions. D'ici la fin de l'année, les clients éligibles pourront mettre en gage leurs soldes BTC et ETH pour sécuriser des prêts, qui pourront être libellés en devise fiduciaire ou en stablecoins, en fonction des exigences de l'emprunteur. La décision de la banque fait suite à une période d'approbations itératives des régulateurs américains qui ont progressivement abaissé les obstacles à la participation institutionnelle sur les marchés des crypto-actifs.
Les observateurs du marché soulignent que le prêt garanti de cette nature peut améliorer la liquidité du marché et offrir aux institutions des options de financement flexibles, en particulier alors que l'appréciation des cours du Bitcoin et de l'Éther génère des gains non réalisés sur les bilans. Cependant, des inquiétudes persistent concernant la volatilité et l'adéquation des exigences de marge pour protéger les prêteurs contre de fortes fluctuations de prix. Pour atténuer ces risques, JPMorgan appliquera des décotes sur les valorisations des garanties et imposera des appels de marge conformes à des seuils prédéfinis. Le succès de ce programme pourrait inciter des institutions similaires à proposer des solutions analogues, intégrant davantage les actifs numériques dans les marchés de crédit grand public et accélérant leur intégration dans le système financier plus large.
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