La Banque centrale du Brésil met en œuvre des réglementations sur les crypto-monnaies et impose un seuil de capital de 7 millions de dollars pour les entreprises.

Cadre réglementaire

Le 11 novembre 2025, la Banque centrale du Brésil a dévoilé son ensemble de réglementations le plus étendu jamais élaboré pour les prestataires de services d’actifs numériques dans l’histoire du pays. Le cadre instaure un régime de licences formel pour les fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASPs) sous trois catégories distinctes — intermédiaires, dépositaires et courtiers —, chacune soumise à des exigences opérationnelles et de fonds propres spécifiques. Les règles, publiées dans trois résolutions imbriquées, visent à intégrer les activités liées aux crypto-monnaies dans le droit des changes et des marchés de capitaux brésilien existant.

Dispositions clés

• Obtention d'une licence : Tous les VASPs doivent obtenir l'autorisation de la Banque centrale pour opérer au Brésil, y compris les sociétés étrangères servant des clients locaux.
• Exigences de fonds propres : Les seuils minimaux de fonds propres vont de 10,8 millions de reais (2 millions de dollars) pour les prestataires de services de base jusqu'à 37,2 millions de reais pour les entités offrant un spectre plus large de services.
• Rapport des transactions : Les entreprises doivent déclarer les transactions internationales de crypto-monnaies dépassant 100 000 dollars par cycle et soumettre des déclarations mensuelles détaillant les contreparties et les informations sur les actifs.
• Calendrier de conformité : Le règlement entre en vigueur le 2 février 2026 et les entités existantes disposent de neuf mois pour atteindre une conformité complète ou faire face à une suspension des activités.

Application et sanctions

Une non-conformité peut entraîner des amendes, la révo­cation de la licence ou une interdiction de fournir des services sur le marché brésilien. La Banque centrale a indiqué sa volonté d’appliquer strictement les règles, citant les obligations de lutte contre le blanchiment d'argent et la protection des consommateurs comme principes directeurs. Les VASPs étrangers doivent établir une entité juridique locale et transférer les opérations pertinentes sous cette structure pour rester en règle.

Réactions de l'industrie

Les acteurs de l'industrie ont exprimé des réactions mitigées. Bernardo Srur, président de l'Association brésilienne de cryptoeconomie (ABCripto), a décrit le cadre comme « positif et nécessaire », tout en critiquant à la fois la barrière de capital et la fenêtre de conformité abrégée comme des obstacles potentiels pour les petites entreprises. Certaines banques ont exprimé des inquiétudes concernant les coûts opérationnels, tandis que d'autres voient les règles comme une opportunité d'élargir les offres de crypto-monnaies réglementées.

Implications macroéconomiques

En plaçant les services de cryptomonnaie sous son cadre réglementaire, la Banque centrale du Brésil vise à réduire les risques liés au financement illicite et à aligner les actifs numériques sur le reporting de la balance des paiements du pays. Les responsables espèrent que le cadre favorisera l'innovation tout en maintenant la stabilité financière, positionnant le Brésil comme un leader régional sur les marchés de crypto-monnaies réglementés.

Contexte mondial

La démarche du Brésil reflète les tendances mondiales en faveur d'une supervision formelle des actifs numériques dans le cadre de mécanismes tels que le MiCA de l'UE et la Loi sur les services de paiement de Singapour. Alors que les gouvernements du monde entier cherchent à concilier innovation et gestion des risques, l'approche structurée du Brésil pourrait servir de modèle pour d'autres marchés émergents évaluant la régulation des crypto-monnaies.