DĂ©tails du lancement de la plateforme
Le London Stock Exchange Group, en collaboration avec Microsoft, a introduit une plateforme d'infrastructure basée sur la blockchain, spécialement conçue pour les fonds privés. Le système, nommé Digital Markets Infrastructure (DMI), fonctionne sur Microsoft Azure et prend en charge l'ensemble du cycle de vie des actifs, englobant l'émission, la tokenisation, le trading et les processus post-négociation. Le déploiement initial couvre les fonds privés, avec des plans d'extension à d'autres classes d'actifs, y compris la tokenisation d'actifs réels et les instruments de dette.
Architecture technique et fonctionnalités
DMI utilise la technologie des registres distribués pour établir l'interopérabilité entre les réseaux blockchain et les systèmes financiers traditionnels. L'architecture intègre des registres permissionnés pour la finalité des transactions et des blockchains publiques pour la transparence, en utilisant des protocoles d'interopérabilité pour faciliter les transferts d'actifs. Des modules de contrats intelligents gèrent l'émission de tokens, les contrôles de garde et les workflows de règlement automatisés. Les contrôles de conformité appliquent les exigences réglementaires via une logique intégrée, permettant des pistes d'audit et une surveillance en temps réel.
Intégration des clients et transaction pilote
MembersCap, une société mondiale de gestion de capital, et Archax, une bourse cryptographique régulée par la FCA, ont été les premiers participants. La transaction pilote impliquait l'émission d'unités de fonds privés tokenisées par MembersCap, avec Archax agissant en tant que mandataire numérique. Le règlement de la transaction s'est effectué en quelques minutes, comparé aux processus traditionnels qui durent plusieurs jours. Les utilisateurs de l'espace de travail peuvent découvrir les offres de fonds privés en direct sur la plateforme, facilitant l'engagement entre les partenaires généraux et les investisseurs professionnels.
Objectifs de la collaboration stratégique
Le partenariat stratégique entre Microsoft et LSEG vise à exploiter les capacités natives du cloud pour une infrastructure évolutive et résiliente. Selon les déclarations des deux organisations, les objectifs de la collaboration incluent l'expansion de l'accès au marché, l'amélioration de la liquidité et la promotion de l'innovation sur les marchés du capital privé. Les améliorations futures intégreront des sandbox réglementaires, des réseaux de règlement cross-chain et une intégration avec les services de trading et de compensation existants de LSEG.
Implications industrielles et perspectives
Ce lancement représente une étape pionnière pour une grande bourse mondiale dans l'adoption à grande échelle de la blockchain. Les bénéfices attendus incluent la réduction des coûts opérationnels, l'accélération des cycles de règlement et une meilleure accessibilité pour les investisseurs. Les institutions financières traditionnelles pourraient utiliser la tokenisation pour accéder à de nouvelles sources de financement et à des modèles de propriété fractionnée. Les autorités réglementaires surveilleront le cadre de conformité de la plateforme comme référence pour le déploiement sécurisé des solutions DLT.
Phases suivantes et feuille de route de développement
Les phases futures introduiront le support pour la tokenisation d'obligations, les titres adossés à des actifs et les produits d'investissement ESG tokenisés. Une intégration avec les principaux fournisseurs de garde de tokens et les protocoles de finance décentralisée est prévue pour améliorer les pools de liquidité. Des efforts sont en cours pour développer des API standardisées pour la connectivité institutionnelle et pour soutenir l'émission transfrontalière sous les régimes réglementaires existants. Des forums d'engagement communautaire faciliteront les boucles de rétroaction pour des améliorations itératives.
Conclusion
Digital Markets Infrastructure marque une avancée significative dans le rapprochement de la finance traditionnelle et de la technologie des registres distribués. En permettant la gestion complète du cycle de vie des tokens sur une plateforme régulée, cette initiative vise à catalyser l'adoption grand public des solutions blockchain sur les marchés de capitaux privés.
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