Le 20 août 2025, des sources proches des délibérations de haut niveau ont révélé que le Conseil d'État chinois envisage une initiative pionnière pour autoriser les stablecoins adossés au yuan, signalant un effort stratégique d'internationalisation du renminbi et de défiance à l'égard de la domination des monnaies numériques indexées sur le dollar américain dans la finance mondiale. Le plan proposé, qui devrait être examiné formellement et éventuellement approuvé plus tard ce mois-ci, définit des objectifs pour une utilisation plus large du yuan dans les règlements internationaux et les transferts de fonds, ainsi qu'un cadre réglementaire complet pour régir l'émission de stablecoins, la supervision opérationnelle et la gestion des réserves.
La feuille de route détaille les rôles et responsabilités des régulateurs nationaux, notamment la Banque populaire de Chine (PBOC), qui superviserait la délivrance des licences aux émetteurs de stablecoins et appliquerait des directives strictes sur la couverture des réserves, les normes d'audit et les exigences de transparence. Des programmes pilotes doivent être lancés dans des plaques tournantes offshore clés — Hong Kong et Shanghai — où l'ordonnance actuelle sur les stablecoins et l'infrastructure de test du yuan numérique peuvent être exploitées pour mener des expérimentations contrôlées. Les responsables envisagent de convoquer une session d'étude de haut niveau d'ici la fin du mois pour fournir des directives officielles sur les cas d'utilisation autorisés, les paramètres d'échelle et les mesures de sauvegarde pour atténuer les risques systémiques.
À l'extérieur, la Chine prévoit d'utiliser le prochain sommet de l'Organisation de coopération de Shanghai pour engager les pays partenaires dans l'intégration transfrontalière des stablecoins, explorant des modèles de corridors bilatéraux et des réseaux de paiement multilatéraux. L'initiative reflète une reconnaissance croissante que les actifs numériques programmables peuvent réduire les coûts de transaction, accélérer les vitesses de règlement et renforcer l'attrait du yuan auprès des exportateurs mondiaux et des institutions financières à la recherche d'alternatives aux canaux bancaires traditionnels de correspondance. Étant donné que la part mondiale des paiements en yuan est tombée à moins de 3 %, les décideurs politiques considèrent les stablecoins comme un catalyseur pour inverser cette tendance en facilitant des transferts de valeur sans frontières, 24h/24 et 7j/7, adossés aux importantes réserves de change de la Chine.
Les acteurs du marché avertissent que les contrôles des capitaux restent un obstacle majeur, nécessitant des architectures de conformité innovantes telles que le géorepérage, la surveillance en chaîne et les vérifications de conformité basées sur des contrats intelligents. Néanmoins, l'orientation de la Chine s'aligne sur des efforts parallèles en Corée du Sud et au Japon pour lancer des monnaies numériques adossées à des monnaies fiduciaires, soulignant un virage régional vers des écosystèmes de stablecoins réglementés. Les observateurs s'attendent à ce que le nouveau cadre établisse la Chine comme un hub mondial de la finance numérique, favorise des dynamiques concurrentielles entre les entreprises technologiques et les institutions financières, et remodèle en fin de compte l'architecture des paiements transfrontaliers à l'ère des monnaies activées par la blockchain.
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