La file d'attente de désengagement de l'Ether a atteint un niveau record de 877 106 ETH, d'une valeur de 3,8 milliards de dollars, créant un retard de retrait de 15 jours depuis la mise à jour Shanghai. Les principaux services de staking liquide Lido, EthFi et Coinbase représentent la plus grande part des retraits, totalisant collectivement plus de 63 % du montant en attente. Cette file d'attente record souligne l'évolution des dynamiques entre la demande de staking et la liquidité du marché.
Points de pression dans l'écosystème du staking
Les données de ValidatorQueue indiquent que 29,5 % de l'offre totale d'ETH est actuellement staké, augmentant les risques potentiels de volatilité des prix. Les réserves institutionnelles et les positions sur ETF Ethereum au comptant ont augmenté de 140 % depuis début mai, offrant une protection contre une pression de vente potentielle due à des événements massifs de désengagement. Les acteurs du marché restent attentifs à la manière dont ces forces opposées interagiront.
Répartition par plateforme
- Lido a 285 000 ETH en file d'attente pour le retrait.
- EthFi détient 134 000 ETH en attente de sortie.
- Coinbase compte 113 000 ETH dans la file d'attente.
Malgré les préoccupations, les réserves stratégiques contrôlées par de grandes entités de trésorerie ont augmenté pour dépasser les 10 millions d'ETH, suggérant qu'un intérêt de vente significatif pourrait être absorbé par des flux institutionnels. Les rapports d'analystes indiquent un réajustement des positions plutôt que des sorties complètes, certains acteurs libérant des capitaux en anticipation de nouveaux produits ETF de staking.
Causes sous-jacentes de la croissance de la file d'attente
L'expansion de la file d'attente suit les changements de politique des taux d'intérêt qui ont incité les institutions à se réorienter vers les produits de finance décentralisée. Les rendements plus élevés offerts par les services de staking sont devenus attractifs comparés aux obligations traditionnelles. Par ailleurs, les mises à jour du réseau ont amélioré les mécanismes de retrait mais ont augmenté la durée globale de la file d'attente en raison d'un trafic accru.
Considérations sur l'impact du marché
Les prix actuels de l'Ether autour de 4 500 $ font face à un support critique à 4 200 $, avec un risque de clusters de liquidation si ce niveau est franchi. Les indicateurs techniques mettent en évidence une zone de retracement de Fibonacci entre 4 100 $ et 3 900 $ comme support potentiel. Parallèlement, la demande croissante pour des véhicules d'investissement conformes à la réglementation continue de renforcer la résilience des prix.
Développements futurs
Le lancement prévu des ETF de staking ETH pourrait modifier la dynamique de la file d'attente en permettant une exposition directe via des canaux régulés. Si approuvés, les ETF pourraient détourner une partie de la demande de retrait, les investisseurs accédant à des solutions liquides échangées en bourse. L'anticipation de ces produits a déjà contribué à une augmentation de 12 % des flux de capitaux vers les fonds de trésorerie Ether au cours du dernier mois.
Les délais d'autorisation de la SEC restent un point focal, les analystes de Bloomberg prévoyant une approbation possible des ETF dès octobre 2025. Les observateurs du marché surveilleront les tendances de la file d'attente et les progrès réglementaires pour évaluer les trajectoires de prix futures.
(0)