La SEC et les jumeaux Winklevoss règlent les litiges concernant les programmes Gemini Earn

Le 15 septembre 2025, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et la plateforme d'échange de cryptomonnaies Gemini Space Station, dirigée par Tyler et Cameron Winklevoss, ont déposé une lettre conjointe auprès du tribunal fédéral de Manhattan annonçant un règlement de principe concernant le procès de la SEC relatif au programme non enregistré Gemini Earn. Lancé en 2020, ce programme permettait aux investisseurs particuliers de prêter des actifs numériques tels que le bitcoin et l'ether à Genesis Global Capital en échange de rendements d'intérêts, Gemini percevant des frais pouvant atteindre 4,29 %.

La plainte de la SEC, déposée en janvier 2023, alléguait que Gemini Earn constituait une offre de titres sans enregistrement ni divulgation appropriés, violant ainsi les exigences de protection des investisseurs. Genesis a suspendu les retraits des clients en novembre 2022 en raison de tensions de liquidité et a déposé une demande de mise en faillite selon le chapitre 11, gelant environ 900 millions de dollars d'actifs clients. À ce moment-là, Gemini Earn comptait environ 340 000 investisseurs.

La lettre de règlement demande au juge fédéral américain Edgardo Ramos de suspendre les délais et d'accorder aux deux parties jusqu'au 15 décembre pour finaliser les documents. Une fois approuvé, le règlement résoudra complètement les réclamations de la SEC sans admission de faute de la part de Gemini. Genesis avait précédemment réglé avec la SEC en 2023 pour 21 millions de dollars, également sans admission de faute.

L'annonce du règlement est intervenue quelques jours après l'offre publique initiale de 425 millions de dollars de Gemini, valorisant la plateforme à 3,3 milliards de dollars. Les actions Gemini ont clôturé en hausse de 16 % par rapport à leur prix d'introduction en bourse de 28 dollars suite au dépôt. Cette résolution avec la SEC marque l'approche d'application sous l'administration Trump, signalant une surveillance continue des services de prêt et de staking de cryptomonnaies considérés comme relevant de la loi sur les titres.

Cette affaire souligne les principales considérations réglementaires pour les plateformes de cryptomonnaies offrant des services financiers. Les plateformes d'échange et les plateformes de finance décentralisée doivent évaluer si leurs produits sont qualifiables de titres au regard de la loi américaine et assurer leur conformité aux obligations d'enregistrement et de divulgation. Les observateurs du marché s'attendent à une plus grande clarté une fois que la SEC aura voté sur le règlement et donné son approbation finale.

Avec ce règlement de principe, Gemini vise à dépasser les risques liés aux litiges et à se concentrer sur la croissance de ses opérations sous le cadre de supervision de la SEC. Le résultat pourrait influencer les priorités futures d'application de la SEC et la manière dont d'autres plateformes structurent leurs produits de prêt et de rendement dans l'industrie cryptographique.