Retard réglementaire sur Hedera Trust
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a prolongé son délai d'examen pour la proposition d'inscription du Grayscale Hedera Trust jusqu'au 12 novembre, marquant une nouvelle extension procédurale dans la série croissante de demandes de fonds négociés en bourse (ETF) sur les cryptomonnaies. Ce report fait suite à un ordre officiel publié le 10 septembre 2025, ajoutant 60 jours à la période d'examen standard de 180 jours. La demande de Grayscale avait été initialement soumise comme un changement de règle par la bourse de Nasdaq.
Dépôts simultanés pour les trusts Bitcoin Cash et Litecoin
Le même jour, Grayscale a soumis des déclarations d'enregistrement mises à jour de formulaire S-3 pour ses trusts existants Bitcoin Cash Trust et Litecoin Trust. Ces trusts, administrés par la Bank of New York Mellon et déposés auprès de Coinbase, fonctionnaient auparavant sous forme de véhicules opérant avec des rapports sur les formulaires 19b-4. Les dépôts de formulaire S-3 indiquent l'intention de Grayscale d'aligner ces produits sous des processus d'enregistrement simplifiés, en tirant parti des cadres de rapport existants pour accélérer les inscriptions potentielles.
Enregistrement initial pour Hedera Trust
Séparément, Grayscale a déposé un formulaire S-1 pour le Hedera Trust, décrivant l'enregistrement fondamental pour un produit nouveau destiné à être négocié sous le symbole HBAR une fois approuvé par Nasdaq. Selon la législation américaine sur les valeurs mobilières, un formulaire S-1 marque la première étape de l'enregistrement d'un trust, déclenchant le compte à rebours de la SEC et ouvrant la porte à une inscription potentielle sous réserve d'approbation réglementaire.
Paysage plus large des ETF crypto
Ce retard s'inscrit dans un schéma plus large de la SEC dans la gestion de nombreuses demandes d'ETF et de changements de règles avant les échéances à venir. En août, la SEC avait également accordé une extension finale pour les demandes d'ETF Solana, repoussant les décisions à la mi-octobre. Les lettres de commentaires et les amendements ont motivé nombre de ces extensions, soulignant l'approche méthodique de la Commission pour évaluer les commentaires et les structures de gouvernance à travers une diversité de propositions d'actifs numériques.
Implications institutionnelles et de marché
Les experts du secteur notent que les décisions à court terme sur les ETF peuvent entraîner une valorisation premium des actifs numériques sur les marchés secondaires. Un emballage ETF offre un accès réglementé au marché, des garanties de conformité et des cadres de garde souvent recherchés par les investisseurs institutionnels. Ainsi, l'approbation ou le rejet de ces demandes pourrait influencer de manière significative les flux de liquidité, la structure du marché et les valorisations des actifs dans l'écosystème crypto plus large.
Prochaines Ă©tapes et perspectives
Les dépôts consécutifs de Grayscale et les extensions procédurales de la SEC suggèrent une manœuvre stratégique pour synchroniser plusieurs offres d'actifs numériques sous des calendriers d'examen unifiés. Les participants au marché et les analystes observeront de près la décision de novembre concernant le Hedera Trust et les actions ultérieures sur les trusts Bitcoin Cash et Litecoin, car ces mouvements pourraient signaler un tournant pour l'adoption grand public des ETF dans le secteur des cryptomonnaies.
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