24 décembre 2025 – La volatilité du Bitcoin en 2025, marquée par un sommet historique à 126 000 dollars en octobre, suivie d'un retracement rapide de 30 %, a suscité une flambée de litiges privés alors que les investisseurs recherchent des recours juridiques pour des allégations de fausses déclarations et des défaillances de plateforme. Alors que l'activité d'application des règles de la SEC était notablement atténuée sous l'administration Trump, les parties lésées se sont de plus en plus tournées vers des actions collectives et l'arbitrage afin de combler le vide laissé par l'application de la réglementation.
Des procédures majeures ont ciblé des émetteurs de cryptomonnaies et des plateformes d'échange pour des offres de titres non enregistrées, des pratiques marketing trompeuses et des lacunes opérationnelles. Un litige marquant est celui concernant les certificats de droits Unicoin (Unicoin Rights Certificates), alléguant que les promoteurs de jetons ont faussement revendiqué le soutien d'actifs et l'approbation réglementaire tout en gonflant les volumes de ventes projetés. Les règlements dans de tels dossiers se sont élevés à des dizaines de millions de dollars, soulignant le risque financier lié aux manquements de conformité dans les offres de jetons.
Des litiges parallèles visant le programme “Earn” d'une plateforme d'échange de premier plan ont mis en évidence les risques de contrepartie lorsque les plateformes de prêt associées ont connu l'insolvabilité. Les plaignants soutiennent que les documents marketing minimisaient les contraintes de liquidité et les dispositions de garde, entraînant des pertes importantes pour les investisseurs lors des baisses de marché. Les procédures d'arbitrage dans ces affaires ont progressé en dépit d'enquêtes réglementaires parallèles, reflétant une tendance vers des mécanismes de résolution des litiges plus rapides.
Des experts juridiques attribuent la prolifération des litiges privés à la fois des défis de conduite sur le marché et à l'absence d'une application fédérale robuste. Historiquement, les actions de la SEC v. ExchangeName de la SEC ont servi de dissuasion contre les conduites répréhensibles; cependant, l'environnement réglementaire actuel a déplacé la responsabilité vers des acteurs privés et les tribunaux civils. À fin décembre 2025, plus d'une douzaine d'actions collectives et de réclamations d'arbitrage liées à des événements crypto de 2025 étaient en cours, avec des expositions potentielles combinées dépassant 3 milliards de dollars.
En regardant vers 2026, les observateurs de l'industrie s'attendent à ce que les négociations de règlement et les décisions judiciaires établissent de nouveaux précédents juridiques en matière d'obligations de divulgation, d'activités promotionnelles et de classification des actifs numériques. Pour les sociétés crypto, l'enseignement crucial est l'impératif d'améliorer les cadres de conformité, de renforcer la gouvernance et de vérifier méticuleusement les communications publiques afin d'atténuer les risques de litiges.
– John Smith, Reuters Legal.
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