Aperçu des prévisions
Tiger Research a développé un cadre quantitatif pour prévoir les prix du bitcoin, en partant d'une valorisation de base de 135 000 $. Le modèle applique un multiplicateur fondamental de 3,5 % pour capturer les métriques d'activité on-chain et les indicateurs de santé du réseau. Un multiplicateur macroéconomique de 35 % reflète les conditions de liquidité mondiale et les flux institutionnels. Combinés, ces facteurs produisent un objectif de prix à court terme de 190 000 $, représentant une hausse de 67 % par rapport aux niveaux de trading actuels.
Composants du modèle
- Prix de base : Dérivé des fondamentaux historiques on-chain incluant les adresses actives, le volume des transactions et le hashrate du réseau.
- Multiplicateur fondamental (3,5 %) : Prend en compte les améliorations des métriques telles que les réserves d'échange, les revenus des mineurs et l'engagement des développeurs.
- Multiplicateur macroéconomique (35 %) : Capture les facteurs économiques externes incluant les injections de liquidités des banques centrales, les allocations ETF et les trésoreries d'entreprise.
Facteurs de demande institutionnelle
L'introduction des ETF bitcoin au comptant et l'accès accru via les comptes de retraite stimulent une demande institutionnelle substantielle. Tiger Research souligne des flux records d'ETF totalisant des milliards de dollars, parallèlement à des achats d'entreprise par les entités de gestion de trésorerie. Ces flux renforcent la profondeur du marché et soutiennent des planchers de prix plus élevés.
Indicateurs quantitatifs
Les principaux indicateurs on-chain tels que MVRV-Z, NUPL et le ratio de profit sur sorties ajustées (ASOPR) alimentent le multiplicateur fondamental. Ces métriques signalent les zones de rentabilité, les taux de réalisation des profits et le sentiment des investisseurs. Bien que les lectures actuelles indiquent un marché robuste mais non surchauffé, elles soulignent un environnement constructif pour l'appréciation des prix.
Facteurs de risque
Les limites du modèle incluent les interventions réglementaires potentielles, les changements de politique monétaire et les drains soudains de liquidité. La position sur les dérivés crypto et la volatilité macroéconomique pourraient entraîner des corrections plus marquées que prévues. De plus, la corrélation avec les marchés traditionnels peut introduire des baisses supplémentaires lors des périodes d'aversion au risque. Une gestion rigoureuse des risques est recommandée pour les participants utilisant l'effet de levier.
Implications pour les investisseurs
Les investisseurs à long terme peuvent considérer la prévision comme une validation d'une accumulation stratégique. Les traders à court terme devraient surveiller la divergence entre les prix au comptant et les signaux du modèle. Les décisions d'allocation doivent prendre en compte les seuils de préservation du capital et les stratégies de rééquilibrage de portefeuille. Les investisseurs peuvent exploiter les marchés à terme et les structures d'options pour couvrir leur exposition tout en maintenant des positions directionnelles.
Conclusion
La projection à 190 000 $ souligne l'impact des facteurs institutionnels et liés à la liquidité sur la valorisation du bitcoin. Bien que le modèle fournisse une feuille de route claire pour les gains potentiels, les acteurs du marché doivent rester vigilants face à l'évolution des conditions et aux risques latents. Une surveillance continue des entrées du modèle et des événements externes sera essentielle pour naviguer vers l'objectif prévu.
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